Investování je vždy rovnováha mezi rizikem a odměnou. Čím větší riziko ztrácíte peníze, tím vyšší bude odměna, pokud se investice vyplatí. Může se cítit trochu jako hazard, ale když investujete, je tu velký rozdíl: Ty jsi ten, kdo rozhoduje o tom, co se děje. To uděláte tím, že vypočítete, jak riziková je každá jednotlivá investice, ale také tím, že zvážíte trh jako celek. Tento přehled o velkém obrázku se obvykle označuje jako tržní riziko.
Co je tržní riziko?
Obchodníci mají rád říkat, že "vzrůstající příliv pluje každou loď", což znamená, že když se věci daří, každý těží. Naneštěstí je to pravda, takže i ta nejlépe spravovaná společnost může bít - a znehodnotit vaši investice - pokud ji dostane do širšího poklesu.To je tržní riziko: šance, že rozsáhlá změna podmínek vyvrátí celý sektor ekonomiky, samotné národní hospodářství nebo dokonce celý mezinárodní region. Nezáleží na tom, jak pečlivě jste si vybrali a rozložili své individuální investice, tento druh rizika, známý také jako systematické riziko, vás může zasáhnout tam, kde to bolí.
Druhy tržních rizik
Trhy nenávidí nepředvídatelnost, takže většina forem tržního rizika souvisí s možností rozsáhlé a nepředvídatelné variability. To se obvykle označuje jako volatilita a může se vyskytovat v mnoha formách. Úrokové riziko je možnost, že dramatická změna úrokových sazeb ovlivní zisk. Pokles může ublížit společnostem, které se zabývají dluhopisy a jinými cennými papíry s pevnou úrokovou sazbou, například, zatímco nárůst může ublížit společnostem, které si půjčují peníze nebo floatové dluhopisy na provozní kapitál.
Akciové riziko je volatilita, která je založena na celkových akciových trzích, zatímco komoditní riziko je stejná zásada, jaká se uplatňuje na trhu s komoditami, jako je ropa. Měnové riziko se týká společností nebo finančních sektorů, které působí ve více zemích a mohou být ublíženy náhlými výkyvy směnných kurzů. Riziko země odráží politickou volatilitu, šanci, že změna vládní nebo vládní politiky - nebo horší, válka nebo významná přírodní katastrofa - by mohla přetáhnout všechny trhy v této zemi.
Co je analytik tržního rizika?
Není překvapením, že investiční komunita má silný zájem na hledání způsobů předvídání a řízení tržního rizika. To je práce analytiků tržního rizika, lidí, kteří tráví své dny zkoumáním faktorů, jako jsou veřejné míry nebo cykly úrokových sazeb, s cílem pochopit a předpovědět, jak mohou tyto faktory ovlivnit operace nebo investice společnosti. Práce v analýze trhu může být pouze jednou fází širší finanční kariéry, která se stává řádným manažerem nebo výkonným ředitelem, ale může to být samozřejmě i plná kariéra. Americká akademie finančního řízení nabízí certifikaci Chartered Market Analyst pro ty, kteří se rozhodli, že budou dělat svou specializaci na plný úvazek.
Jaké jsou modely tržních rizik?
Analytici rizik modelují tržní rizika různými způsoby, které pomáhají pochopit hrubá data. Jeden široce rozšířený model využívá metodu Value-at-Risk nebo VaR. Tato metoda podléhá velkým proměnným trhu na některé vážné matematice ve snaze zjistit, co nejhorší scénář může být a jak je pravděpodobné, že se to stane. Dalším běžným modelem, který používají analytici, je model oceňování kapitálových aktiv, nebo CAPM, který se snaží definovat vztah mezi tržním rizikem a návratností, kterou potenciálně nabízí investice. Je to stále stejná otázka rizika vs. odměny, ale snížením tohoto vztahu k číslům, které lze porovnávat proti sobě.
Tyto modely jsou založeny na zavedených principech, ale investiční firmy a individuální analytici je stále vyladějí při hledání lepších výsledků, stejně jako meteorologové neustále zdokonalují své předpovědi počasí. Paradoxně, tyto rizikové modely samy o sobě představují ještě jednu formu tržního rizika. Pokud je váš model chybný, investice, které vytvoříte na základě tohoto modelu, vás mohou vystavit většímu riziku, než si uvědomíte.
