Vypočítání požadované výše financování je jednou z největších výzev, s nimiž čelí podnikové manažery. Kapitálové trhy jsou extrémně složité a může být obtížné určit, kolik, pokud vůbec nějaké, vnější financování se má zvýšit. Výše externího financování vaší společnosti bude záviset na provozním rozpočtu vašeho podniku a současných kapitálových zdrojích společnosti. Určení, kolik externího financování získáte, bude mnohem jednodušší, pokud vytvoříte solidní provozní rozpočet pro vaši společnost.
Proveďte výši prodejů, které očekáváte od příštího roku. Nejlepším způsobem prodeje projektů je využívat roční růst tržeb za poslední pět let. Například pokud společnost za posledních pět let zaznamenala růst tržeb 5% a tržby v běžném roce jsou 100 USD, můžete rozpočet na prodej pro rok 2010 zvýšit o 100 x (1 + 5%) = 105 USD.
Vypočtejte náklady na prodané zboží a provozní náklady společnosti s použitím průměrného procentního podílu metody prodeje. Pokud se cena prodaného zboží v procentech z prodeje během posledních pěti let pohybovala v průměru o 20%, můžete rozpočet nákladů na prodaný výrobek rovnat 105 USD x 20% = 21 USD na příští rok. Pokud byly provozní výdaje jako procento z prodeje v posledních pěti letech průměrně 15%, můžete rozpočet provozních nákladů ve výši 105 x 15% = 16 USD pro příští rok.
Odečtete náklady na prodané zboží a provozní náklady z prodeje za účelem určení příjmů před zdaněním. V tomto příkladu by výnosy před zdaněním činily $ 105 - $ 21 - $ 16 = $ 68.
Vypočtejte daně společnosti pro příští rok a odečtěte od daně z příjmu před zdaněním výpočet čistého příjmu. Pokud by daňová sazba společnosti za posledních pět let byla v průměru 30%, čistý příjem by se rovnal 68 dolarům (35% x 68 dolarů) = 44 dolarů.
Projektujte běžné aktiva na příští rok s použitím stejného procentního podílu metody prodeje. Oběžná aktiva zahrnují hotovost, zásoby a pohledávky. Pokud oběžná aktiva v procentech z prodeje dosahují průměrně 25%, můžete rozpočet běžného aktiva v příštím roce na 25% x 105 USD = 26 USD.
Projektujte běžné závazky příštího roku s použitím historického procenta nákladů na prodané zboží. Pokud by stávající závazky v procentech z ceny prodaného zboží v uplynulých pěti letech představovaly průměr 40%, můžete rozpočet běžných závazků na příští rok odhadnout na 40% x 21 USD = 8 USD.
Odečteme krátkodobé závazky z oběžných aktiv k určení potřeb pracovního kapitálu společnosti. Pracovní kapitál je krátkodobé požadavky na financování, které jsou potřebné k provozování každodenních operací podniku. V tomto příkladu se potřeby pracovního kapitálu společnosti rovnají $ 26 - $ 8 = $ 18.
Odhadněte plánované kapitálové výdaje společnosti pomocí procentního podílu metody prodeje. Pokud jsou investiční výdaje jako procento tržeb v průměru 30%, můžete rozpočet kapitálových výdajů na příští rok rozpočtu odhadnout na 105 x 30% = 32 USD.
Odečtěte od plánovaných potřeb pracovního kapitálu a kapitálových výdajů společnosti z čistého příjmu, abyste zjistili potřebnou část externího financování. V tomto příkladu společnost bude muset zvýšit 44 dolarů - 18 dolarů - 32 dolarů = (6 dolarů), což znamená, že je potřeba externí financování ve výši 6 dolarů. Pokud tento výpočet vyústí v kladné číslo, není třeba zvýšit externí financování. Společnost může financovat své operace prostřednictvím interních fondů, ačkoli možná budete chtít získat externí financování, pokud jsou podmínky atraktivní.
Tipy
-
Všimněte si, že tyto kroky předpokládají, že všechny náklady v procentech z prodeje zůstanou fixní od roku k roku. Použijte tento předpoklad pouze tehdy, pokud neočekáváte žádné zásadní změny ve fungování společnosti. Pokud je například klíčový vstup do firemních produktů plastový a očekáváte, že ceny plastu v příštím roce výrazně vzroste, měli byste předpokládat, že cena zboží prodaného jako procentní podíl z prodeje se v příštím roce zvýší.
Možná budete chtít zvážit najímání investičního bankéře, který vám pomůže s procesem zvyšování kapitálu. Mezi hlavní investiční bankovní firmy patří Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley a Bank of America. Investiční banky zpravidla účtují měsíční pojistný poplatek ve výši 25 000 USD a 1% až 7% z jakýchkoli výnosů.
