Soukromé kapitálové společnosti investují soukromé peníze do podniků, které považují za atraktivní. Private equity společnosti jsou obvykle strukturovány jako partnerství, přičemž generální partneři (GP) předsedají omezené partnery. Partneři mají tendenci být vysoce čistými jednotlivci, veřejnými a soukromými penzijními fondy, nadacími, nadacemi a státními investičními fondy. Podle žebříčku PEI Media v roce 2008, které se řadí mezi 50 nejlepších soukromých investičních firem na světě, byly čtyři nejvýznamnější společnosti ve Spojených státech. Jednalo se o The Carlyle Group, hlavní investiční oblast Goldman Sachs, TPG Capital a Kohlberg Kravis Roberts.
Dějiny
Od obskurních počátků jako butikových investičních domů, až po dnešní tisíce, které se dnes vyskytují, se díky soukromému kapitálovému fondu staly důležitým zdrojem kapitálu. Podle asociace obchodního průmyslu, Rada soukromého kapitálu pro růst kapitálu (PEGCC), v roce 2009 soukromé kapitálové společnosti získaly téměř 250 miliard dolarů a uskutečnily více než 900 transakcí v celkové hodnotě více než 76 miliard dolarů.
Fakta
Private equity společnosti spravují fondy jménem svých investorů. Hledají podniky s dlouhodobým potenciálem růstu nadprůměrným. Často řídí vedení společnosti, do které investují. To platí zejména v případech většinové kontroly, protože větší výnosy znamenají větší výnosy z úroků za GPS. Procentní podíl je část finančních prostředků, které zůstává ve firmě po zaplacení splaceného kapitálu omezeným společníkům a ostatním investorům plus minimální míra návratnosti, známá jako míra překážky a transakční náklady.
Strategie
V roce 2009 soukromé kapitálové společnosti investovaly především do pěti odvětví: podnikatelské služby, spotřební zboží, zdravotnictví, průmyslové výrobky a služby a informační technologie.
Nejběžnějšími typy investičních struktur jsou výkupy s využitím pákového efektu nebo LBO; rizikový kapitál; kapitálovému růstu a kapitálu z obratu. LBO využívají jak kapitál, tak půjčený kapitál k investicím do společností, a tudíž termín "pákový efekt". Fondy rizikového kapitálu se zaměřují na nové společnosti, zejména v odvětvích technologií, biotechnologie a zelené energie. Růstový kapitál investuje do vyspělých společností považovaných za podhodnocené. Turnaround kapitál, také známý jako kapitál nebo fondy v depresi, hledá finanční společnosti, které mají problémy s nákupem levně; potenciálně restrukturalizováno, často prostřednictvím propouštění a prodeje aktiv; a poté prodáno za zdravý zisk.
Výkon
Ze zahraničí je obtížné posoudit výkon soukromé společnosti. Na rozdíl od veřejných společností, které obchodují na burzách a podléhají regulačním požadavkům, soukromé kapitálové společnosti zpravidla nezveřejňují svou účetní závěrku. Firmy soukromého kapitálu, které veřejně obchodují, například Kohlberg Kravis Roberts, poskytují informace o realizovaných a nerealizovaných ziscích ze svých investic. Realizované zisky jsou významné. Podle společnosti PEGCC se soukromé kapitálové společnosti v roce 2009 vrátily svým investorům téměř 400 miliard dolarů v kumulativním čistém zisku.
Trendy
S konsolidací se soukromé kapitálové společnosti stále více rozšiřují, investují větší částky po celém světě a využívají více investičních strategií. Po finanční krizi v roce 2008 byly bohaté výplaty a utajená povaha těchto firem v mediálním a regulačním bodě zájmu. Požadavky na zveřejnění a další předpisy jsou v USA a Evropě zvažovány, přičemž některé již existují.
