Každá země má autonomii měnové politiky, pokud má její centrální banka možnost měnit měnovou peněžní zásobu země, a dovolit tak použít tento nástroj k ovlivnění ekonomiky země. K tomu dochází, když má země pohyblivý nebo flexibilní směnný kurz, což znamená, že její hodnota ve vztahu k jiným měnám je určena faktory nabídky a poptávky.
Autonomní výhody v oblasti měnové politiky
Autonomní měnová politika prospívá zemi tím, že jí umožňuje provádět transakce a přijímat politiky potřebné pro splnění stanovených ekonomických cílů. Federální rezervní fond například může a snížil sazbu federálních fondů - která má vliv na částku účtovanou na mezibankovní úvěry přes noc - na téměř nulové procento v naději, že povzbudí půjčky a podnikové investice. Zároveň nakupuje a prodává US Treasury Securities ve snaze spravovat úrokové sazby. Pokud ekonomika vykazuje známky přehřátí a inflace stoupá, může růst úrokových sazeb brzdit snížením kupní síly peněz a přiměním spotřebitelů k tomu, aby vyčerpali své výdaje.
Nezávislí tvůrci politik
Aby byla měnová politika skutečně autonomní, měla by mít centrální banka určitý stupeň nezávislosti od vlády. V případě Federálního rezervního systému jsou členové Rady guvernérů politicky pověřeni, avšak rozložili 14leté termíny, které se rozkládají na více prezidentských správních úřadech. Cílem je udržet Fed zaměřenou na dlouhodobé cíle spíše než na krátkodobá opatření, která by nakonec mohla pro ekonomiku být neoptimální, ale zvýšit určitý kandidát nebo politické bohatství strany.
Pevné sazby
V rozporu s autonomní měnovou politikou fixní sazba omezuje to, co může země dělat svou měnovou politikou, protože omezení přenesou kontrolu na měnu nebo drahé kovy. Například zlatý standard, ve kterém byly papírové peníze podpořeny vládním slibem o zpětném vyřízení směn na zlato na požádání, bylo během Velké hospodářské krize zcela opuštěno, protože zakázala zemím, aby zvýšily svou peněžní zásobu ve snaze o skok na začátku ekonomiky. Franklin Roosevelt například vzal Spojené státy mimo zlatý standard v roce 1933, aby zvýšil nabídku peněz.
Avšak fixní sazby mohou být přínosem pro země s nápadnou ekonomickou historií tím, že investorům poskytnou že měna zůstane stabilní. Pevná sazba nebo poloviční fixní sazby, ve kterých je mo nost umožňovat platit pouze v určitém rozsahu, mohou také přispět k dosažení politických cílů země.
Tipy
-
Například Čína byla obviněna udržení své hodnoty uměle nízké na burzovních trzích s cílem zvýšit její vývoz, který se v důsledku toho stane levnějším spotřebitelům v zámoří.
Kontroverzní výsledky
Stejně jako u většiny autonomních funkcí je kontrola, kterou autonomní měnová jednotka poskytuje schopnost přijmout politiky škodlivé pro ekonomiku, ať už je to důsledkem upřednostnění krátkodobých dlouhodobých cílů, zaměřením tak intenzivně na budoucnost, že současný stav ekonomiky je ignorován, nebo přijetí dobrých smysluplných strategií, které se ukáží spíše zhoršovat než řešit problémy.
Často není jasné, jaké důsledky má měnová politika, což znamená, že existuje značná neshoda ohledně toho, zda určitá taktika nakonec bude prospěšná nebo škodlivá. Například Federální rezervní banka reagovala na kolaps trhu s bydlením od roku 2008-09 investováním do cenných papírů zajištěných hypotékou ve výši 40 miliard dolarů měsíčně za období let. Toto je obecně připisováno stabilizaci sektoru bydlení a zabránění pronikání toxických aktiv na trh. Kritici však poznamenávají, že toxické aktiva byly pouze převedeny do rozvahy Fedu a budou sledovat, zda budou krátkodobé přínosy převáženy dlouhodobými negativními účinky.
