Analýza poměru je velmi užitečným nástrojem pro kvantitativní pochopení výkonu podniku. Zatímco mnoho manažerů se vyhýbá analýze poměru, jejich výpočet není obtížný a vyžaduje pouze informace z účetní závěrky společnosti.
Co je analýza poměru?
Analýza poměru je metoda, pomocí níž lze operace společnosti kvantitativně vyhodnotit a měřit pomocí rozvahy, výkazu zisku a ztráty a výkazu peněžních toků. Analýza poměru lze použít k určení, zda je podnik výnosný, zda má dostatek na zaplacení svých účtů, zda používá své aktiva efektivně a zda je vhodným kandidátem na investice. Analýza poměru usnadňuje pozorování trendů a poskytuje způsob, jak porovnávat podnikání s ostatními ve svém oboru.
Rozvahy
Poměry vypočítané pomocí informací z rozvahy nazývané také poměry likvidity ukazují schopnost společnosti přeměnit své aktiva na hotovost. Zahrnují současné poměry, rychlé poměry a poměry pákového efektu.
Současný poměr je jedním z nejznámějších opatření finanční síly. Označuje, zda má společnost dostatek aktiv na splacení svého dluhu. Obecně přijatelný poměr je 2: 1, ale bude se lišit podle samotného podnikání, jeho etapy v podnikovém životním cyklu atd.
Aktuální poměr = Celková běžná aktiva / celkové krátkodobé závazky
Rychlé poměry se někdy nazývají "testy kyselin" a jsou jednou z nejlepších opatření likvidity. Je přesnější než aktuální poměr, protože vylučuje zásoby, místo toho se zaměřuje na skutečně likvidní aktiva, která jsou uvedena ve vzorci. Kyselinový test 1: 1 je považován za uspokojivý. Rychlý poměr = (peněžní + vládní cenné papíry + pohledávky) / celkové krátkodobé závazky
Poměry pákového efektu se zaměřují na to, do jaké míry je podnik financován dluhem. Vysoký poměr pákového efektu může znamenat riskantní obchod. Pákový efekt = celková pasiva / čistá hodnota
Pracovní kapitál, i když je měřítkem peněžních toků více než poměrem, je často hodnocen bankami a finančními institucemi při hodnocení žádostí o úvěr. Je považována za schopnost společnosti čelit krizím. Pracovní kapitál = celková běžná aktiva - celkové krátkodobé závazky
Poměr výkazu zisku a ztráty
Výkaz zisku a ztráty měří ziskovost. Srovnání těchto obchodních poměrů s poměry podnikání podobných podniků může odhalit relativní silné nebo slabé stránky. Hrubý zisk = čistý prodej - cena prodaného zboží Hrubá marže = Hrubý zisk / čistý prodej Čistý zisk ziskové marže = čistý zisk před zdaněním / čistý prodej
Poměr řízení
Tyto poměry jsou odvozeny z informací v rozvaze a výkazu zisku a ztráty.
Poměr obratu inventářů ukazuje, jak dobře se spravuje inventář. Poměr obratu zásob = čistý prodej / průměrný inventář v ceně
Poměr účtů / obrat k inkasu udává, jak dobře jsou inkasovány pohledávky. Poměr obratu A / R = Pohledávky / (Roční čisté úvěrové tržby / 365)
Poměr návratnosti aktiv (ROA) měří efektivitu využití aktiv.
ROA = čistý zisk před zdaněním / celková aktiva
Poměr návratnosti investic (ROI) odráží návratnost získanou z prostředků investovaných do podnikání. ROI = čistý zisk před zdaněním / čistým ziskem
Poměry peněžních toků
Tyto poměry bývají více upřednostňovány analytiky než auditory. Využívají se k vyhodnocení rizika a mohou přesněji stanovit, že společnost uspokojí své současné a budoucí závazky. Poměry peněžních toků jsou užitečné pro zvýraznění potenciálních problémových oblastí
Provozní peněžní tok (OFC) je schopností společnosti vytvářet prostředky na krytí běžných závazků. OCF = peněžní tok z operací / krátkodobé závazky
Pokrytí toků prostředků (FFC) ukazuje pokrytí nevyhnutelných výdajů. FFC = výnosy z úroků, daní, odpisů a amortizace (EBITDA) / (úroky + splacení dluhu + upřednostňované dividendy)
Pokrytí peněžních úroků (CIC) je schopnost společnosti splňovat úrokové platby. CIC = (peněžní tok z operací + zaplacené úroky + placené daně) / úroky placené
Pokrytí současného dluhu (CCDC) je schopnost společnosti splatit svůj současný dluh.
CCDC = (provozní peněžní tok - hotovostní dividenda) / běžný dluh
Přiměřenost peněžních toků (CFA) je v zásadě úvěrová kvalita společnosti. CFA = (EBITDA - placené daně - placené úroky - kapitálové výdaje) / (5 let průměrný roční dluh)
