Výpočet NOPAT nebo čistého provozního zisku po zdanění se provádí primárně za účelem porovnání provozních výnosů před dluhem. Nejjednodušší výpočet je: NOPAT = provozní výnos x (1 - daňová sazba). Společnosti vykazují čistý zisk různými způsoby. Používá se také jako základ pro ekonomickou přidanou hodnotu (EVA), která je samostatnou hodnotící metrikou. Výpočet NOPAT vyžaduje tři základní kroky.
Najděte příjmy před úroky a daněmi (EBIT). Vyhledejte čistý příjem a přidejte zpět úroky a daň z příjmů. Cílem je vypočítat "čistý příjem". Chcete, aby příjem, který platí všem držitelům kapitálu ve společnosti, včetně věřitelů.
Vypočítněte úpravy klíčů pro převedení z účtování na základě časového rozlišení na hotovostní bázi. Existuje mnoho účetních konvencí založených na nepeněžních událostech, jako jsou odpisy. Odpisy jsou náklady, ale nejsou výdajem hotovosti. Jako takový se připočítává zpět k čistému zisku, aby bylo dosaženo peněžního základu příjmů. Přidejte zpět něco, co nepředstavuje skutečný výdaj hotovosti. To bude záviset na společnosti, ale příklady zahrnují rezervu LIFO nebo příspěvek na špatný dluh.
Určete kapitalizované investice. Kapitalizací se rozumí přeměna nákladů na investice. Například dlouhodobý leasing může být kapitalizován po dobu trvání nájmu, a proto se přesunul do rozvahy. Přidání zpětného úroku z operativního leasingu je obvykle největší součástí této úpravy.
Vezměte EBIT a přidejte zpět úpravy pro účetnictví založené na akruálním základě a alokace pro kapitalizované investice. Toto je "vyčištěné" číslo EBIT, které by mělo představovat skutečné pohyby hotovosti.
Snižte hotovost z provozních daní. Existuje rozdíl mezi počtem společností, které platí daně a částkou, kterou skutečně platí za daně. Tento rozdíl je důsledkem akruálního účetnictví. Ne všechny veřejné společnosti uvádějí toto číslo, ale pokud tak učiní, lze nalézt v poznámkách k výkazu zisku a ztráty v 10K.
Tipy
-
Nezapomeňte, že bodem kroků 3 a 4 je doplnit zpět nepeněžní výdaje a přidat další náklady, které se považují za investice nebo "kapitalizované".
