Uvedení výkonnosti je zaměřeno na identifikaci a kvantifikaci zdrojů výnosů, které se výrazně liší od vybraného benchmarku. Uvedení výkonnosti na úrovni správce investic je známé jako přidělení výkonu mikroúvěru. Má tři složky, včetně čistého přidělování sektorů, interakcí přidělování nebo výběru a výběru v rámci odvětví. Při přidělování čistého sektoru je výkon připsán držení rozdílné váhy pro každý sektor v portfoliu vzhledem k referenčnímu bodu. Výsledek interakce přidělení nebo výběru ukazuje společný účinek výběru sektorů i jednotlivých cenných papírů. Alokace v rámci odvětví odhaduje dopad rozhodnutí o výběru bezpečnosti pouze.
Vyhledejte sektorové váhy portfolia, sektorové váhy benchmarku, návratnost benchmarku sektoru, celkovou návratnost benchmarku, návratnost portfolia a návratnost portfolia sektoru z výroční zprávy o výkonu zveřejněné vedoucím podniku.
Snižte váhu každého sektoru v portfoliu z váhy stejného sektoru v referenční hodnotě. Vynásobte rozdíl získaný s rozdílem výnosů mezi návratností benchmarku sektoru a výnosem z benchmarku portfolia.
Přidejte všechna přidělení sektorů odhadovaná v kroku 1, abyste získali souhrnný odhad čistého přidělení sektorů.
Snižte váhu každého sektoru v portfoliu z váhy stejného sektoru v referenční hodnotě. Vynásobte rozdíl získaný s rozdílem výnosů mezi výnosem portfolia daného sektoru a návratností benchmarku sektoru.
Přidejte všechny vrácené přidělení nebo výběru interakcí, které jsou odhadnuty v kroku 3, a získejte souhrnný odhad výnosů při výběru alokace.
Vynásobte referenční váhu sektoru rozdílem v návratnosti portfolia sektoru a výnosu v sektoru.
Přidejte všechny odhady získané v kroku 5, abyste získali souhrnný odhad výběru v rámci sektoru.
Přidejte všechny komponenty přidělení výkonu odhadované v krocích 2, 4 a 6, abyste získali návratnost s přidanou hodnotou.
Tipy
-
Před výpočtem přidělení výkonnosti se ujistěte, že vypočtete návratnost portfolia každého sektoru, návratnost benchmarku pro každý sektor a návratnost benchmarku portfolia. Pro výkonnostní a návratové záznamy nahlédněte do distribucí a analýz uvedených v pravidelných výkazech fondů.
Varování
Přístup k problému podle uvedených kroků, aby se zabránilo chybám při výpočtu. Kriticky zhodnoťte návratnost výsledků zobrazená ve finančních zprávách, abyste se ujistili, že v žádném případě nebyly manipulovány.
