Měnová politika je účinná, pokud splňuje cíle emitenta pro jeho vliv na ekonomiku. Ve Spojených státech se Federální rezervní fond zabývá peněžní a úvěrovou taktikou s uvedenými cíli podporovat maximální zaměstnanost, udržovat stabilní ceny a zajišťovat střednědobé dlouhodobé úrokové sazby.
Tradiční přístup
Operace na otevřeném trhu
Federální rezerva ovlivňuje měnovou politiku kupováním a prodejem cenných papírů na otevřeném trhu. Historickým cílem bylo upravit zůstatek rezerv, aby se udržovala míra federálních prostředků na požadovaném cíli. Pokud je míra blízká cíli - což bylo téměř nula po dlouhou dobu od roku 2008 - Fed bude pokračovat stejnou cestou.
Diskontní sazba
Diskontní sazba představuje úroky účtované bankám za úvěry, které obdrží od svých regionálních úvěrových institucí Federální rezervní banky. To zase ovlivňuje ostatní úrokové sazby a zvyšuje jejich dopad na ekonomiku. Snížení diskontní sazby povzbuzuje podniky a spotřebitele, aby uzavřeli úvěry, protože je levnější si půjčit peníze. Zvýšení míry má opačný účinek a může ochladit ekonomiku, která je vnímána jako ohrožená přehřátím.
Požadavky na rezervy
Rada guvernérů Fedu používá povinné minimální rezervy, aby ukládala, kolik z jejích vkladů musí bank rezervovat, a to buď ve svých vlastních pobočkách, nebo v rezervní bance. Snížení rezervních požadavků zvyšuje částku, kterou může banka poskytnout; jejich zvyšování činí opak.
Jak to funguje
Federální rezervní systém vybírá svou taktiku na základě primárních potřeb ekonomiky v té době. Například k podpoře silnějšího trhu práce může úspěšná měnová politika zahrnovat snížení úrokových sazeb.To snižuje náklady na půjčování peněz, což ulehčuje podnikům rozšířit a najmout více pracovníků. Na druhou stranu, kdyby to nakonec vedlo ke zvýšení inflace, mohl by Fed poté zvýšit sazby. To by mohlo způsobit zhoršení inflace a udržení cen stabilních, ale také způsobit, že zaměstnavatelé sníží své rozpočty a zbavují pracovníky a zvyšují míru nezaměstnanosti.
Tipy
-
V mnoha případech se jedná o akci, kterou využívá Federální rezerva jedné z oblastí ekonomiky, ale má negativní vliv na jinou. Vyrovnávání rozdílných ekonomických cílů ekonomiky je jednou z neustálých výzev, kterým čelí Fed.
Aktivní role
Ačkoli to není tradiční využití měnové politiky ve Spojených státech, v posledních letech má měnová politika vliv stabilizovat klíčová odvětví hospodářství. Zejména Fed se zaměřil na stabilizaci trhu s bydlením prostřednictvím zvýšeného nákupu cenných papírů zajištěných hypotékou, které by jinak byly považovány za toxické aktiva. Rovněž se rozhodla poskytnout úvěr přímo institucím, které se považují za příliš velké, aby se nezdařily, v některých případech vyzývaly k účasti určité společnosti. Toto rozšíření standardní sady nástrojů měnové politiky v USA nebylo bez svých kritiků, ale úspěšně dosáhlo těchto konkrétních politických cílů.