Mnoho úspěšných společností se často stává cílem pro větší společnosti. Tyto větší subjekty mohou navrhnout sloučení s menším podnikem nebo se ho mohou snažit získat prostřednictvím nákupu svých akcií. Když se jedna společnost pokusí koupit ovládací podíl v jiném prostřednictvím nákupu akcií, nákupní jednotka se účastní "převzetí".
Co je Přátelská převzetí?
"Přátelské převzetí", nazývané také "akvizice", nastane, když nabývající společnost informuje představenstvo cílové společnosti, že plánuje koupit ovládající podíly. Představenstvo pak hlasuje o navrhovaném odkupu. Pokud se správní rada domnívá, že nákup akcií by měl prospěch stávajícím akcionářům, hlasují pro prodej. Nákupní společnost pak převezme kontrolu nad činnostmi cílové společnosti a může nebo nemusí se rozhodnout, že bude mít správní radu cílové společnosti.
Co je to nepřátelská převzetí?
"Nepřátelské převzetí" nastane, když správní rada cílové společnosti hlasuje o prodeji akcií nabývající společnosti. Zástupci akvizicí společnosti se pak pokusí zakoupit akcie cílové společnosti z jiných zdrojů, získat kontrolu nad podílníky a vynutit členy představenstva, kteří hlasovali proti akvizici. Když se tak stane, získávající společnost bude agresivně jít po akcích cílové firmy, zatímco správní rada cíle se připravuje na boj o přežití.
Nevhodné metody převzetí
Dvě metody, které byly použity k provedení nepřátelského převzetí, jsou "nabídka" a "proxy boj". V "nabídkové nabídce" nabízejí akvizici koupit akcie přímo od akcionářů za cenu, která je nad cenou, která je dostupná na otevřeném trhu. Prémie na nabídkové řízení fungují jako pobídka k tomu, aby akcionáři přiměli k prodeji nabyvateli. V "proxy boji" získává akcionář akcionáři, aby hlasovali se současnou správní radou a hlasovali v těch, kteří jsou více ochotni nabídnout nabyvatele.
Boj proti nepřátelskému převzetí
Společnost se může rozhodnout koupit své akcie, aby se ochránila před nepřátelským převzetím. S touto metodou budou akcie potřebné k převzetí převzetí v držení cílové společnosti, nikoliv na otevřeném trhu. Další metodou je plán akcionářských práv, nazývaný také "jedovatá pilulka", který umožňuje akcionářům koupit novou cílovou akciovou společnost se slevou, pokud jedna osoba vlastní velké procento zbývajících akcií. Tento plán přiměje nabyvatele k přímému vyjednávání s představenstvem cílové společnosti, než aby se snažil získat akcie prostřednictvím akcionářů.
Závěr
Podmínky jako "nepřátelské převzetí", "jedová pilulka" a "cílová společnost" vytvářejí dojem zasedací místnosti jako bojiště. Ve firemním světě může převzetí vést ke ztrátě pracovních míst, volatilním cenám akcií a poškození reputace firmy. Zatímco většina těch, kteří se podílejí na převzetí, se nemusí starat o fyzické jizvy, zranění z takového bojového prostředí mohou mít vliv na životy těch, kteří se o to budou muset věnovat.
