Dluh dělený dluhem plus vlastním kapitálem je jedním ze způsobů výpočtu páky korporace. Tento základní poměr poskytne představu o tom, jak agresivně firma půjčila. Společnosti s vysokou pákou dělají dobře v dobrých časech, ale ztrácejí mnohem více peněz, když podnikání není tak dobré. Vysoký poměr pákového efektu naznačuje vysoce rizikovou strategii s vysokým výnosem.
Aktiva Vs. Závazky
Rozvaha jakékoli společnosti, a to i společnosti, má dvě strany. Aktiva, která zahrnují veškeré hmotné a nehmotné cenné papíry ve vlastnictví společnosti, jsou na jedné straně, zatímco pasiva a vlastní kapitál jsou na druhé straně. Celková hodnota dolaru na každé straně je vždy stejná, bez ohledu na to, jakou formu se firma nachází. Je to proto, že po obou transakcích je provedena úprava rovnovážného rozměru na obou stranách rozvahy. Výsledkem je, že aktiva vždy odpovídají závazkům plus vlastním kapitálem. Stručně řečeno, to, co je vlastněno, se vždy rovná tomu, co je dlužno. Vlastnictví akcionářů lze uvažovat o tom, co firmy dluží svým akcionářům, zatímco dluh je to, co je dluženo věřitelům.
Finanční vliv
Finanční páka znamená, jaká část finanční operace je financována prostřednictvím půjček. Když si koupíte dům ve výši 1 milionu dolarů tím, že uděláte zálohu ve výši 100 000 dolarů a hypotéku ve výši 900 000 dolarů, pak 90 procent hodnoty nemovitosti je financováno z dluhů. Proto je poměr pákového efektu 90 procent. Stejná hodnota může být vypočtena pro společnost tím, že se její dluh rozdělí na částku svého dluhu plus vlastní kapitál. Vzhledem k tomu, že dluh plus vlastní kapitál se vždy rovná aktivům, jiným způsobem, jak provádět výpočet, je rozdělit celkový dluh podle celkových aktiv. Výsledná hodnota ukáže, jak velká část podniku je financována dluhem.
Strategické důvody
Společnost může skončit s vysokým poměrem pákového efektu z dvou důvodů. Předpoklad velkého zadlužení může být výsledkem strategického rozhodnutí. Předpokládejme, že firma prodává 1 milion bot za rok, což činí čistý zisk 4 miliony dolarů ročně. Má-li management zvláště pozitivní výhled a myslí si, že by mohl prodat 2 miliony dalších párů, kdyby jen mohl vyrábět, mohla firma půjčit, například, 5 milionů dolarů na rozšíření své továrny. Dále předpokládejme, že půjčka nese roční splátku úroků ve výši 500 000 USD. Pokud je prognóza přesná a 6 milionů párů je prodáno, další 2 miliony dolarů ze zisku budou více než vykompenzovat úroky ve výši 500 000 dolarů a čistý zisk se zvýší. Pokud se však tržby nezvýší, výplata úroků se projeví v zisku a splacení jistiny vypůjčené půjde vážně.
Necesita
Společnost může také skončit s vysokým poměrem pákového efektu v důsledku neschopnosti financovat probíhající operace prostřednictvím kumulovaného zisku nebo vlastního kapitálu. Řetěz supermarketu, který není příliš ziskový nebo provozuje se ztrátou, může například požádat výrobce potravin o delší a delší platební podmínky, čímž zásobuje dodavateli velké množství dluhů.Takový dluh je obzvláště nebezpečný, neboť firma by se dostala do vážných problémů, pokud by rozčilení výrobci zastavili dodávky až do úplného zaplacení všech nesplacených dluhů. Dalším způsobem, jak skončit s velkým objemem dluhů, je půjčit více na zaplacení starých dluhů, což také způsobuje vážné dlouhodobé problémy.
