Primární rozdíl mezi pevným a pohyblivým směnným kurzem je základním faktorem, který ovlivňuje hodnotu měny. Fixní směnný kurz je kurz, kdy je měna držena na hodnotě komodity nebo jiné měny. Plávající směnný kurz je ten, kde je možné měnit hodnotu měny na základě nabídky a poptávky produktů a služeb, které jsou předmětem transakce.
Historický základ směnných kurzů
Před rokem 1971 byla většina měn pevně stanovena. Americký dolar byl držen zlatému standardu. Záměrem bylo připsat dolarovou hodnotu na něco, co mělo skutečnou hodnotu, jako je zlato. Pevný měnový kurz poskytl měnovou kotvu a snížil riziko mezinárodních transakcí. To zabránilo kolísání hodnoty jedné z měn mezi okamžikem, kdy byla transakce dohodnuta, a časem, kdy byla transakce splněna. Většina měn je dnes založena na pohyblivém směnném kurzu.
Fixní směnný kurz: silné a slabé stránky
Fixní směnný kurz může být pro některé země přínosem. Snižuje míru inflace a snižuje riziko v mezinárodních transakcích. Navíc rozvojové země s křehkým měnovým oceněním nepodléhají volatilním směnným kurzům, které by mohly zničit choulostivou ekonomiku. Hospodářská činnost však závisí na směnném kurzu. To znamená, že ekonomická aktivita je udržována na hodnotě své měny, a proto je méně motivováno k tomu, aby inovace ve společnosti s pevným směnným kurzem přinášely hodnotu tím, že nabízejí produkty a služby pro růst ekonomiky.
Floating Exchange Rate: Silné a slabé stránky
Obecné konsensus mezi ekonomy ve vyspělých zemích je, že hlavní měny, včetně dolaru, eura a jenu, by měly být založeny na pohyblivém směnném kurzu. Podle amerického ministerstva financí tyto tři měny představují 42 procent celosvětových ekonomických aktivit. Protože představují téměř polovinu veškeré globální aktivity, nepodléhají volatilitě měn z menších ekonomik. Proto větší ekonomiky odolávají variabilitě rizika mezinárodních transakcí. Tato ekonomika rostou rychlostí stanovenou nabídkou a poptávkou zboží a služeb. Proto tento růst snižuje a vede k ekonomickému růstu pro menší země.
Kdy přijmout pohyblivou směnnou kurz
Přijetí flexibilního směnného kurzu vyžaduje silné hospodářství s kontrolami a rovnováhy, které brání korupci v daňové oblasti. Měly by existovat řádné fiskální a měnové politiky řízené centrální bankou, která sleduje inflaci a nezaměstnanost. Mohou být přijata opatření, která regulují tyto výrobní faktory tak, aby v případě tlaku na měnu mohly vnější síly - například úrokové sazby, nákup a prodej vládních cenných papírů a bankovní předpisy - absorbovat některé z účinků devalvovaná měna v krátkodobém horizontu.
