V pozdních devadesátých a počátcích roku 2000 sérií skandálů způsobilo, že investoři nedůvěřují obchodním praktikám vzájemných fondů. V roce 2004 Komise pro cenné papíry a burza vytvořila soubor pravidel pro správce podílových fondů. Tato pravidla zahrnují ověření toho, že obě strany v obchodě dodržovaly předpisy o cenných papírech předtím, než je obchod dokončen. Hlavní ředitel pro shodu fondu dohlíží na otázky související s dodržováním před obchodem a po něm.
Funkce související s dodržováním před obchodem
Investiční poradce provádí předobchodní testování, aby zajistil, že obchod splňuje federální zákony o cenných papírech. Musí také prověřit, zda je obchod v souladu s investičními pravidly fondu, včetně omezení investičních limitů a požadavků na zveřejnění fondů. Poradci, kteří pracují s velkými investičními fondy, často používají software pro správu obchodních příkazů, aby ověřili, že obchod splňuje tyto konkrétní požadavky. Tyto softwarové balíky mohou obchodníkům informovat, zda je jejich obchod v rozporu a zadržují objednávky na případné obchody.
Předběžný obchodní proces
Kontroly dodržování předpisů před obchodem umožňují správcům podílových fondů vyhnout se obchodům, které by mohly poškodit schopnosti fondu. Pracovníci v oblasti dodržování předpisů, vedený vedoucím útvaru pro dodržování předpisů, stanoví soubor pravidel založených na federálních nařízeních o cenných papírech a vnitřních politikách fondu. Zaměstnanci v souladu s předpisy dodržují tato pravidla do softwaru pro dodržování předpisů. Správci fondů a obchodníci používají software ke kontrole porušení pravidel. Kontrola dodržování předpisů před obchodem například může určit, zda obchod bude tlačit fond mimo jeho interní limity pro investice do určité společnosti nebo odvětví.
Funkce pro dodržování pošty
Dokonce i v případě, kdy obchod projde procesem před obchodováním, musí obchodníci provést kontrolu dodržování po obchodování. Manažeři fondů a hlavní komisaři pro dodržování předpisů provádějí pravidelné kontroly dodržování předpisů po skončení obchodu. Kontrolor shody vytvoří kontrolní seznam kritérií, která musí předcházet předchozí obchody, včetně vládních předpisů a požadavků na fond. Tým compliance může tyto obchody prověřit pomocí kontrolního seznamu. Tento tým provádí tuto kontrolu ručně, pokud má fond velmi málo obchodů nebo softwarové nástroje, pokud fond provádí četné obchody mezi kontrolami souladu.
Příklad dodržování post-obchodování
Správci fondu mohou zjistit, že obchody uskutečněné během obchodního dne splňovaly všechny předběžné normy, ale na konci obchodovacího období tyto pravidla nesplňovaly. Fond například slibuje ve svém prospektu, že investuje 15 procent do odvětví zdravotnických technologií. Obchodník provádí obchod s akciemi pro lékařské technologie, které v průběhu obchodovacího dne vzrůstají. Vysoká hodnota akcií investuje fond zdravotnických technologií do hranice 15 procent. Správce fondu musí schválit obchody, aby prodal přebytečné zásoby a vrátil fond zpět do souladu.
