Čistá současná hodnota vám sděluje hodnotu toku budoucích peněžních toků, které jsou v dnešních dolarů diskontovány faktorem. Společnosti často činí rozhodnutí založená na NPV, např. Zda si kupují aktiva nebo iniciují projekt. Profil NPV je graf, který zobrazuje vliv různých diskontních faktorů na NPV.
Anatomie grafu
Profil osy x NPV je hodnota nákladů kapitálu v procentech. Náklady na kapitál začínají počátkem nulového procenta a při pohybu vpravo se zvyšují lineárně. Osa y je NPV, vyjádřená v USD. Je také nulová při původu a zvyšuje se tak, jak směřujete na sever. Osa y je upravena tak, aby odpovídala výdajům daného majetku. Hodnoty pod osou x představují negativní NPV - investice, které ztrácejí peníze. Bod, kdy NPV protíná osu x, kde NPV je nula, je vnitřní míra návratnosti projektu, což je procentní podíl investice.
Náklady na kapitál
Společnost musí získat peníze nebo kapitál, aby zaplatila za aktiva. Náklady na tento kapitál závisí na tom, zda společnost získá peníze tím, že půjčuje, vydává akcie nebo nějakou kombinaci obou. Náklady na kapitál je diskontní faktor, který používáte k vyjádření budoucího peněžního toku v dnešních dolarů. Pokud si společnost půjčí všechny peníze na projekt - například vydáním dluhopisů - náklady na kapitál by byly úroky po zdanění, které platí na dluhopisy, plus náklady na emise. Náklady na kapitál pro akcie jsou míra návratnosti, kterou akcionáři očekávají od svých investic do společnosti.
Výpočet NPV
Pro výpočet NPV konstantní anuity - investice, která platí pro stejné množství peněžních toků za stejné období - vyčíslujete současnou hodnotu investice a odečtete tuto částku od počátečních nákladů. Současnou hodnotou anuity je částka platby za období krát 1 - (1 / (1 + r) ^ n) / r, kde r je diskontní faktor a n je počet období. Odečtěte výsledek z ceny počáteční investice, abyste získali NPV. Je-li výsledek menší než nula, společnost by ztratila peníze tím, že půjde dopředu s investicí. Pro výpočet NPV můžete také použít tabulku nebo obchodní kalkulačku.
NPV komplikace
Profil NPV ukazuje, jak se výnos běžného dolaru liší podle diskontní sazby. Graf předpokládá fixní diskontní sazbu a fixní načasování peněžních toků. Slabost profilu NPV spočívá v tom, že nezohledňuje okolnosti, které jsou složitější, jako jsou variabilní diskontní sazby, variabilní platební plány, průběžné náklady v průběhu celého projektu, hodnota šrotu investice a účinek odpisů po zdanění. Navzdory těmto dodatečným položkám by společnost mohla mapovat konkurenční projekty ve stejném grafu, aby pomohla rozhodnout, které z nich budou pravděpodobně produkovat největší zisky.
