Jednoduše řečeno, rizikový kapitalista je někdo, kdo investuje do rozvíjejících se podniků, kteří z nějakého důvodu nemohou získat bankovní úvěr. Tyto společnosti obecně potřebují poradenství i financování a nabízejí nový, životaschopný produkt nebo službu se silnou výhodou ve srovnání s konkurenčními podniky (pokud vůbec existují). Většina rizikového kapitálu pochází z firem a protože tyto investice jsou považovány za podstatná rizika, návratnost investic může být také značná.
Co znamená Venture Capitalist?
Rizikoví kapitalisté jsou investoři, kteří poskytují finanční prostředky začínajícím společnostem nebo rostoucím malým podnikům, které mohou mít slibné nápady nebo technologie k investování, ale nemají dostatek zajištění, peněžní tok nebo mají příliš vysoký rizikový profil pro získání podnikatelského úvěru nebo jiných forem financování. Zatímco tyto investice jsou riskantní, rizikové kapitalisté jsou obecně dostatečně bohatí na to, aby utrpěli jakékoliv ztráty (i ty, které jsou podstatné) a mají odborné znalosti, které pomáhají začínajícím firmám. Následkem toho je návratnost investic mnohem vyšší, než by rizikový kapitalista zpravidla sledoval tradiční investiční příležitosti, jako jsou akcie.
Zatímco společnost v jakémkoli odvětví by mohla technicky získat investice prostřednictvím rizikového kapitalisty, většina rizikového kapitálu jde do podniků v technologickém průmyslu.
Jak rizikové kapitalistické firmy pracují
Zatímco většina lidí si představuje rizikový kapitál, který pochází od jednoho bohatého jedince, většina pochází z profesionálně řízených firem, které mohou být veřejné nebo soukromé. Tyto firmy fungují výhradně za účelem získání ziskových podniků, které budou investovat, což zajistí vysokou návratnost mnoha investorů ve společnosti.
Firmy rizikového kapitálu jsou financovány bohatými jednotlivci, penzijními fondy, nadacemi a pojišťovnami, kteří společně sdružují své peníze. V rámci této obchodní struktury budou mít všichni partneři spolufinancování celého fondu, ale samotná firma určí, kam budou peníze investovány. Zatímco čísla se budou lišit podle firmy, přibližně 20 procent zisků bude vyplaceno těm, kteří řídí firmu, zatímco zbytek bude věnován partnerům. Firma může také vydělat poplatky za správu vedle svého podílu na zisku.
Zatímco tyto podniky byly kdysi řízeny bilancí bankéřů a bývalých podnikatelů, bankáři se stále častěji prosazují, protože zkušenosti v konkrétním průmyslu se značně prokázaly jako přínosnější pro firmy rizikového kapitálu, než zkušenosti s financováním financí, což není tak důležité v raných fázích společnosti. Vzhledem k tomu, že firmy rizikového kapitálu pomáhají řídit společnosti, do kterých investují, znalost jak průmyslu, tak jeho hlavních hráčů může být pro firmu a společnosti hledající fondy podstatnou výhodou.
Tyto společnosti se mohou pohybovat v rozmezí od malých firem s jen hrstkou investorů, kteří mají jen několik milionů dolarů, které každoročně půjdou na několik podniků na velké podniky s mnoha investory, miliardy aktiv a investice do stovek společností.
Hledáte rizikový kapitál?
Stejně jako všechny věci existuje mnoho výhod a nevýhod při využívání rizikového kapitálu k financování podnikání a je to rozhodnutí, které by nemělo být přijato lehce. Nejvíce zjevná nevýhoda je, že vysoké riziko spojené s rizikovým kapitálem přináší vysoké výnosy, takže pokud se vaše společnost bude dařit dobře, budete pravděpodobně muset vzít 25% nebo více z vašich zisků. To je důvod, proč většina společností, které se mohou kvalifikovat pro podnikatelský úvěr, se ocitnou mnohem lépe finančně, pokud půjdou do banky spíše než na firmu rizikového kapitálu. Na druhou stranu, pokud nemůžete dostat bankovní úvěr, zvláště takový, který je dostatečně velký na splnění vašich obchodních cílů, může být financování rizikovým kapitálem jedinou možností, kterou máte.
Další nevýhodou zajištění rizikového kapitálu pro vaši společnost je to, že většina obchodů zahrnuje ztrátu většiny akcií vašeho podnikání nebo vzdání se práva veta. Mnoho firem rizikového kapitálu nebude akceptovat dohodu, která jim ponechá méně než 50 procent akcií. Důvodem je to, že chtějí získat většinu hlasovacích práv ve společnosti, aby pomohli řídit firmu, aby získala nejvyšší zisk z investic. Společnost bude mít obecně aktivní roli v podnikání tím, že poskytne člena správní rady a začne se podílet na všech významných řídících rozhodnutích, včetně těch, která zahrnují dodatečné financování, hlavní obchodní výdaje, prodej společnosti nebo rozhodnutí o zveřejnění. Pokud se nechcete vzdát kontroly nad vaší společností, můžete se vyhnout rizikovému kapitálu, pokud je to vůbec možné. Pokud je to pro vás problém, může být lepší vyhledat angel investora, pokud je to možné.
Poskytování společnosti s rizikovým kapitálem pomáhá řídit vaše podnikání by mohlo být přínosem pro mnoho mladých společností a nezkušených generálních ředitelů, ačkoli jako rizikoví kapitalisté mají tendenci mít rozsáhlé znalosti v oboru a často budou schopni vést společnost přes těžké časy, které mohou potopit mnoho začínajících podnikatelů. Mnoho podniků hledá rizikový kapitál nejen kvůli finančním zájmům, ale také získat cenné znalosti a zkušenosti od někoho, kdo udělá vše, co je přiměřené, aby se ukázalo, že jsou úspěšné.
Jako pozoruhodný příklad, Bill Gates vyhledal rizikového kapitalisty Dave Marquardta, aby pomohl společnosti Microsoft v roce 1981, přestože společnost v té době nepotřebovala žádné finanční investice. Marquardt byl jediným rizikovým kapitalistou, který investoval do společnosti Microsoft, a zůstal ve společnosti více než 30 let.
Získání rizikového kapitálu
V daném okamžiku pravděpodobně existují tisíce podnikatelů a vynálezců, kteří myslí "jak najdu rizikového kapitalistu?" Většina podniků však nemá nárok na financování rizikovým kapitálem a firmy jsou neuvěřitelně selektivní o tom, které společnosti a produkty, do kterých investují. Podle americké správy malých podniků je méně než 0,1% podniků financováno prostřednictvím rizikového kapitálu. Většina společností je financována samotnými vlastníky podnikání nebo prostřednictvím investorů v angličtině.
Obecně řečeno, společnosti, které apelují na rizikové kapitalisty, budou ty, které jsou v počáteční fázi, s životaschopným a jedinečným produktem nebo službou, která má velký potenciální trh a silnou konkurenční výhodu. Vedle toho investoři rizikového kapitálu obvykle hledají firmy v průmyslových odvětvích, které již mají obeznámeni a které mají silný řídící tým. Oni také často omezí své investice do společností, které jim umožní většinový podíl ve společnosti, aby mohli směrovat své směry.
Jak rizikový kapitalisté vydělávají peníze
Pokud jde o to, co získávají rizikové kapitalisté, investor poskytne finanční prostředky na podíl na vlastním kapitálu ve společnosti.Obecně vzato, vzhledem k rizikům spojeným s jejich investicemi, firmy s rizikovým kapitálem očekávají návratnost investice 25% nebo více. Většina těchto investic je dlouhodobá a trvá zpravidla od pěti do osmi let, neboť tak dlouho trvá, než bude dostatečně zralé, aby firma rizikového kapitálu viděla druh výnosů, které hledá. A úspěšná firma se buď často vykoupí, nebo půjde veřejně v tomto okamžiku.
V některých případech se rizikový kapitál bude držet svých akcií, pokud se domnívá, že investice bude mít trvale vysoký výnos, ale ve většině případů se investor vzdává vlastnictví v okamžiku, kdy společnost vstoupí do veřejnosti nebo se prodá. Tímto způsobem může investor získat své výdělky a investovat do nové budoucí startovní společnosti.
Pokud firma selže, rizikový kapitál se setká s velkými ztrátami a často nedokáže získat zpět žádné z investovaných peněz. To je důvod, proč většina rizikových kapitalistů je buď neuvěřitelně bohatá a může si dovolit finanční ztráty tohoto druhu nebo se podílet na fondu, který tvoří společnost rizikového kapitálu.
Venture Capitalist versus Angel Investoři
Venture capitalists a angel investoři jsou podobní v tom, že oba poskytují finanční investice, vedení a další pomoc mladým firmám. Největším rozdílem mezi těmito dvěma je, že ačkoli rizikový kapitalista obecně chce převzít kontrolu nad společností, a proto jsou často přezdíváni jako "kapitalisté", andělský investor bude hrát pouze nepřímou roli poradce ve společnosti, což je důvod, proč se nazývá "angel investor".
Dalším hlavním rozdílem je, že zatímco většina rizikového kapitálu pochází spíše od firem než od jednotlivců, většina investorů v angličtině jsou prostě bohatí jednotlivci, ačkoli několik bude fungovat ve velmi malých skupinách.
Slavné příklady kapitalistů rizikového kapitálu
Stejně jako Dave Marquardt, který investoval do společnosti Microsoft, byla s pomocí rizikových kapitalistů vytvořena řada největších technologických společností na světě. Někteří z nejznámějších rizikových kapitalistů patří Jim Breyer, který byl časným investorem na Facebooku; Peter Fenton, investor ve Twitteru; Jeremy Levine, největší investor v Pinterestu a první investor na Facebooku; a Chris Sacca, počáteční investor ve společnosti Twitter i Uber. Pokud jde o známé společnosti rizikového kapitálu, společnost Accel Partners investovala do společností Facebook, Etsy a Dropbox a spravuje více než 6 miliard dolarů ve společných fondech. Společnost GV (dříve známá jako Google Ventures) je firma rizikového kapitálu společnosti Google, která investovala do společností Uber a Slack.
Historie rizikového kapitálu
Harvardský inštruktor a investiční bankéř Georges Doriot založil v roce 1946 první veřejně prospěšnou společnost rizikového kapitálu, americkou společnost pro výzkum a vývoj (ARDC). Bylo to poprvé, kdy začal mít možnost získat peníze ze soukromých zdrojů kromě bohatých rodin, jako je Rockefellers nebo Vanderbilts. Vzdělávací instituce a pojišťovny investovaly miliony prostřednictvím ARDC. Doroit je nyní znám jako "otec rizikového kapitalismu".
Bývalí zaměstnanci společnosti ARDC pokračovali v zahájení firem s rizikovým kapitálem, jako jsou společnosti Morgan Holland Ventures a Greylock Ventures, a mnoho dalších firem kopírovalo tento model. Tyto počáteční společnosti byly zakladateli toho, co nakonec narostlo do odvětví rizikového kapitálu, které je dnes známé.
Jedním z prvních velkých podniků založených na rizikovém kapitálu byla firma Fairchild Semiconductor, která byla v té době považována za velmi rizikovou investici, protože byla jednou z prvních polovodičových společností. Nakonec se společnost stala jednou z nejúspěšnějších společností svého druhu a pomohla vytvořit vzor pro úspěšné partnerství mezi rizikovými kapitalisty a nově vznikajícími tech společnostmi v San Franciscu Bay Area.
Počet nezávislých firem s rizikovým kapitálem se během 60. a 70. let zvýšil a na konci 70. let a na počátku 80. let 20. století došlo k úspěchu společností jako je Apple. Mnoho firem začalo zveřejňovat některé své první ztráty v polovině osmdesátých let poté, co se průmysl stal přeplněným konkurencí jak uvnitř, tak i mimo USA, kde všichni hledali další Microsoft nebo Apple. Financování rizikového kapitálu se v tomto okamžiku začalo zpomalovat, avšak od poloviny devadesátých let se průmysl začal znovu zvedat jen proto, aby se na počátku devadesátých let, kdy došlo k roztržení bubliny dot-com. Poté, co se trh opět začal stabilizovat, rizikoví kapitalisté se vrátili v plné síle a nyní prosperují díky sociálním médiím, biologickým, mobilním a dalším moderním technologiím.
