Interní míra návratnosti (IRR) je průměrná roční návratnost investice za určitý počet let od doby, kdy byla investice provedena. IRR je součástí čisté současné hodnoty investice a účtuje čistý peněžní tok investice, což je rozdíl mezi plánovanými výnosy sníženými o předpokládané náklady nebo výdaje. Hodnota IRR je účinná, pokud se používá jako srovnávací měřítko pro analýzu několika investičních možností. Investice s vyššími IRR jsou výhodnější než ty, které mají nižší IRR a mohou se vztahovat na finanční aktiva, jako jsou akcie a dluhopisy, stejně jako obchodní projekty a kapitálové investice, jako jsou výrobní zařízení a továrny.
Jak to funguje?
Pokud investor, který může být jednotlivcem nebo společností, analyzuje životaschopnost potenciální investice, jako je akciová nebo klientská transakce, má investor zájem o čistou současnou hodnotu této investice (NPV). NPV je aritmetická funkce, která v současnosti vyjadřuje odhadovanou budoucí hodnotu. Interní míra návratnosti je míra, která by teoreticky činila NPV investice rovnou nule. To znamená, že IRR může být pozitivní nebo negativní. Negativní hodnota IRR naznačuje, že investice pravděpodobně ztratí peníze a měla by být vyloučena. Pozitivní hodnota IRR naznačuje životaschopné budoucí výnosy a měla by být maximalizována.
Čistá současná hodnota
Čistá současná hodnota, v níž je vyjádřena vnitřní míra návratnosti, je dnes hodnota případných budoucích výnosů investice z hlediska čistého přílivu hotovosti, když se odečte od nákladů na investice. Hodnota odvozená z tohoto výpočtu může být pozitivní nebo negativní a označuje, zda by investice měla nebo neměla být přijata.
Výpočet
Interní míra návratnosti investice je odvozena řešením rovnice čisté současné hodnoty pro míru návratnosti, nahrazující nulu za hodnotu NPV jako takovou. Podobně jako při vyřešení NPV může řešit míru výnosu buď kladnou nebo zápornou hodnotou IRR. Vypočítaná ve spojení s specifickou NPV investice, tento výpočet IRR poskytuje odhad ročních výnosů z peněz za účtování výnosů a nákladů za určitý počet let do budoucnosti.
Důsledky pro společnosti
Společnosti využívají vnitřní míru návratnosti jako součást rozhodovacího a cenového procesu týkajícího se kapitálových investic, jako jsou výrobní prostory a strojní zařízení, a na příležitostech projektů od klientů. Ačkoli se nejlépe podařilo společnosti využít IRR jako komparativního opatření k výběru mezi možnými projekty a investicemi, IRR může být měřena proti vlastním fiskálním cílům. Jinými slovy, pokud cíl společnosti na investice je návratnost 9% ročně, měla by tuto investice převzít za předpokladu, že přidružená hodnota IRR bude vypočtena na úrovni 9% nebo vyšší.
Úvahy
Při výpočtu interní míry návratnosti investice musí společnosti a jednotliví investoři mít na paměti, že hodnota IRR je pouze odhadem průměrné roční čisté výnosnosti za určitý počet let. Čistá návratnost investice v daném roce se může lišit v důsledku takových proměnných, jako jsou nepředvídané nárůsty nákladů a nejistá ekonomická atmosféra.
