Když jsou peníze pevné, zvyšují sa úrokové sazby z komerčních úvěrů, hypoték, platebních karet atd. Tyto výpravy jsou navrženy centrální bankou, jako je Federální rezervní banka v USA nebo Bank of England ve Velké Británii, které omezují inflaci.
Inflace se vznáší, kdykoli příliš mnoho peněz pronásleduje příliš málo zboží. Vše se stává dražší, protože reálná hodnota nebo kupní síla dolaru nebo euro nebo jenu klesá. Vlevo nezaškrtnuto, hyperinflace se vloží a papírová měna se může stát prakticky bezcenná. Aby tomu zabránilo, centrální banky "vytáhnou řetězec" tím, že snižují množství peněz v oběhu a všichni si utahují pásy.
Dějiny
Století množství zlata nebo stříbra, které národ držel na podporu své měny, určil jeho hodnotu. Množství peněz v oběhu doslova záviselo na tom, kolik z těchto těžených drahých kovů každý rok těží. Jak rostla populace, staly se "přísnějšími" měnami podporovanými drahými kovy. Dnešní papírové peníze jsou známé jako fiatová měna: jejich hodnota je stanovena a garantována centrální bankou. Nezávislý subjekt určuje centrální banku částku peněz v oběhu v daném okamžiku.
Význam
Bez všeobecně přijímané měny bychom všichni museli vyměňovat za to, co potřebujeme. Dávám vám pár bot; dáváš mi 10 liber mouky. Komplexní industrializované ekonomiky by se v takovém primitivním systému rychle zhroutily. Proto se centrální banky obávají hyperinflace, která ničí hodnotu papírové měny. A proč budou tolerovat rostoucí nezaměstnanost a nižší produktivitu, aby zrychlily růst inflace. Naštěstí tyto protiopatření obecně uspějí; inflace zpomaluje, když peněžní zásoby zpřísňují a umožňují centrálním bankám snížit úrokové sazby. Jednoduchá měnová politika pak nahrazuje "těsnou" a hospodářství se zotavuje.
Funkce
Centrální banka zavádí pevnou měnovou politiku několika způsoby. Její volbou první volby je prodávat vládní dluhopisy bankám. Banka platí za tyto cenné papíry penězi, které by jinak poskytly podnikům a spotřebitelským zákazníkům. Když se tyto operace na otevřeném trhu ukázaly jako nedostatečné, může centrální banka zvýšit úrokovou sazbu, kterou účtuje bankám na jednodenní úvěry, což zpřísňuje schopnost bank vydávat úvěry svým zákazníkům. Pokud selhne vše ostatní, může centrální banka zvýšit rezervu, která nucuje banky držet více peněz ve svých trezorech, než aby je vypůjčovala, a tím ji vnucovala do celkové ekonomiky.
Účinky
Pevné peníze - zejména pokud vedou k deflaci nebo k obecnému snížení cen - zvyšují hodnotu peněz, které jsou již v oběhu. Kupující dostanou více peněz za své peníze. Poskytovatelé půjček mají prospěch, protože hodnota půjčky je vyšší, když je vyplacena poté, kdy byla vypůjčena. Je však méně peněz na nákup zboží; ekonomický výkon zpomaluje; nezaměstnanost stoupá a ti, kteří stále pracují, dostávají nižší mzdy. Nedostatek příjmů znesnadňuje zprostředkování stávajících dluhů a je téměř nemožné získat další úvěry.
Úvahy
Ekonomie jsou obrovské, těžkopádné a nejisté věci. Měnová politika je v nejlepším případě tupým nástrojem, úzkým pravidlem, zvláště vzhledem k tomu, že se jedná o těžkosti, které má mnoho lidí v úmyslu způsobit. V tomto smyslu je to "špatná" volba. Ale důsledky příliš snadných peněz mohou být mnohem horší. Centrální banky chodí po dlouhé lince mezi výložníkem a poprsí a postupně zvyšují úrokové sazby nahoru nebo dolů. Ale spekulativní bubliny aktiv vybuchnou a rychle se rozvíjející ekonomiky přesto přehřátou. Pak centrální bankéři jedná silněji, snaží se najít rovnováhu mezi penězi, která je příliš "snadná" a penězi, která je příliš "těsná".
