Riziko specifické pro firmu je nesystematické riziko spojené s firmou a je zcela diverzifikovatelné podle teorie financí. Investor může snížit svoji expozici vůči specifickým rizikům podniku tím, že zvýší počet investic držených v jeho portfoliu akcií. Akciové portfolio přibližně 50 akcií se považuje za dobře diverzifikované a obsahuje pouze tržní rizikovou složku celkového rizika, které se skládá z tržního rizika i rizika specifického pro firmu. Myšlenkou diverzifikace je to, že riziko portfolia je menší než riziko spojené se všemi jednotlivými cennými papíry.
Odhadněte rozdíly dvou akcií, které hodláte koupit, odečtením denních výnosů od průměrných výnosů. Vezměte čtverec rozdílu, poté rozdělíte podle počtu pozorování.
Vypočítejte celkové riziko obou cenných papírů v izolaci vynásobením rozptylu jednotlivých akcií jejich hmotností a přidáním výsledků.
Vynásobte váhy a standardní odchylky obou cenných papírů dvojnásobnou korelací mezi oběma akciemi.
Vezměte čtverec hmotnosti a směrodatné odchylky zásoby A a vynásobte. Opakujte stejný postup pro zásobu B a přidejte dvě získané hodnoty.
Přidejte hodnoty získané v kroku 3 a kroku 4, abyste získali rozptyl portfolia nebo riziko.
Odečtěte celkové riziko odhadnuté v kroku 2 z rizika portfolia získaného v kroku 5. Rozdíl je riziko specifické pro firmu.
Zahrňte do své analýzy velký počet akcií, abyste úplně diverzifikovali portfolio a získali nejlepší odhad rizika konkrétního podniku pro celé portfolio.
Tipy
-
Pokud zamýšlíte odhadnout specifické riziko jednotlivých cenných papírů, postupujte podle dvou kroků krokem 6 a ignorujte poslední krok. Pokud však hodláte zhodnotit výhody diverzifikace za držení portfolia akcií, postupujte podle kroku 7.
Rozdíl mezi celkovým rizikem držby jednotlivých cenných papírů a rizikem portfolia je vždy značný a používá se k vysvětlení přínosů diverzifikace.
Varování
Výpočty pro portfolio s velkým počtem akcií mohou komplikovat analýzu. V takovém případě je doporučeno použít jednoduchý finanční software namísto manuálního výpočtu.
