Když vláda nebo společnost chce získat peníze, často vydávají dluhopisy. Dluhopisy jsou v podstatě druh úvěru. Když si koupíte dluhopis, půjčujete peníze organizaci, která ji vydala. Na oplátku vám emitent každoročně vyplácí úroky a poté splatí částku úvěru, když dluhopis splatí. Stejně jako akcie jsou dluhopisy nakupovány a prodávány prostřednictvím dluhopisových trhů. Obvykle se prodávají v přírůstcích 1 000 USD.
Tipy
-
Dluhopisový trh je finančním trhem, kde se kupují a prodávají dluhopisy. Na rozdíl od akciového trhu neexistují centrální burzy, jako je například NASDAQ nebo New York Stock Exchange.
Primární a sekundární dluhopisy
Dluhopisové trhy jsou obvykle rozděleny do dvou typů. Primární trh dluhopisů využívají společnosti při vydávání dluhopisů. Společnost obvykle nabízí dluhopis prostřednictvím investiční banky, která vyhledává kupce, prodává dluhopisy a získává provizi za každý prodej.
Po prodeji dluhopisu může každý, kdo ji koupil, ji prodat opět prostřednictvím sekundárního trhu dluhopisů. Toto je místo, kde se obchoduje s většinou dluhopisů a kde většina investorů nakupuje své dluhopisy. Finanční instituce často nakupují volně ložené dluhopisy z primárního trhu a poté je prodávají na trhu sekundárních dluhopisů. Dluhopisy prodávané na sekundárním trhu jsou obecně dražší, protože ti, kteří je prodávají, chtějí dosáhnout zisku a zprostředkovatelé, kteří se zabývají transakcemi, účtují transakční poplatky nad náklady na dluhopisy.
Podmínky, které je třeba vědět při nákupu dluhopisů
Před investováním do dluhopisů je několik věcí, které byste měli vědět:
- Cena, kterou zaplatíte za dluhopis, se nazývá nominální nebo nominální hodnota.
- Úrok, který vám bude vyplacen, se nazývá kupon.
- Pokud si koupíte dluhopis za nominální hodnotu, prodala se v par.
- Pokud zaplatíte více než nominální hodnotu za dluhopis, byla prodána za prémii.
- Pokud platíte méně než nominální hodnotu dluhopisu, byla prodána se slevou.
- Míra návratnosti, kterou získáte za každý dolar investovaný do dluhopisu, se nazývá míra výnosu. Před zakoupením dluhopisu máte dvě výnosy, které byste měli prověřit.
- Úroková míra výnosu je splatná, pokud splatíte, včetně jakéhokoli rozdílu mezi tím, co jste zaplatili za dluhopis a jeho splatností.
- Výnosnost úrokové sazby je to, co uděláte, pokud dluhopis povolí emitent před splatností.
Jaké jsou tři hlavní typy dluhopisů?
Všechny dluhopisy jsou vydávány jedním ze dvou důvodů: získat peníze na konkrétní projekty nebo získat peníze na každodenní provoz. Například pokud chce společnost expandovat na nové trhy a potřebuje vybudovat novou továrnu, může společnost vydat dluhopisy. Pokud nemocnice potřebuje nové křídlo, může místní správa vydat dluhopis, který za to zaplatí.
Tři hlavní typy dluhopisů jsou státní dluhopisy, komunální dluhopisy a korporátní dluhopisy.
Pokud hledáte investici s nízkým rizikem, americké státní pokladny by měly být atraktivní, protože jsou vydávány a podporovány vládou USA. Americká státní pokladna nabízí dluhopisy, bankovky a pokladniční poukázky. Pokladní poukázky nebo státní pokladniční poukázky, splatné za 12 měsíců nebo méně a zakoupené se slevou z nominální hodnoty. Pokladniční dluhopisy a bankovky platit pevnou úrokovou sazbu každých šest měsíců, dokud se nezlepší. Pokladniční poukázky mají splatnost od jednoho do deseti let, zatímco dluhopisy jsou déle než deset let. Oba jsou zakoupeny o jejich nominální hodnotě. Dluhopisy státní pokladny, stejně jako jiné investice do amerických vládních institucí, jsou osvobozeny od státních daní.
Městské dluhopisy jsou vydávány místními samosprávami a místními veřejnými institucemi, jako jsou města, městské a školské rady. Peníze lze využít na projekty jako veřejné práce, školy nebo financování nemocnic. Úroky získané z těchto dluhopisů jsou osvobozeny od federální daně a jsou často osvobozeny od státní daně. Pokud však prodáte obecní dluhopisy, jakékoliv kapitálové zisky, které získáte z tohoto prodeje, podléhají dani.
Korporátní dluhopisy jsou vydávány společnostmi, které chtějí získat peníze. Jsou vyššími riziky než ty, které vydává vláda. Dluhopisy mohou být vydány na období jednoho roku nebo více. Často vám poskytují vyšší úrokové sazby, nicméně tyto úroky podléhají dani. Ve většině případů jsou nabízeny v přírůstcích 1 000 dolarů a zralé kdekoli od jednoho do třiceti let. Když si zakoupíte akcie, vlastníte část společnosti, nicméně tomu tak není v případě dluhopisů. Některé firemní dluhopisy mohou být riskantní v závislosti na společnosti, která je vydala. Služby jako Standard & Poor a Moody's Investors Service poskytují investorům ratingy pro korporace a dluhopisy, které vydávají. Dluhopisy s dobrým ratingem se nazývají investice. Dluhopisy s nižším ratingem jsou rizikovější investice.
Jak vyděláváte s dluhopisy?
Existují tři způsoby, jak můžete s penězi vydělat peníze. Jednou cestou je jednoduše koupit dluhopisy a pak sbírat roční úroky až do splatnosti dluhopisu. Druhým způsobem je prodat dluhopis za více, než jste za něj zaplatil. Třetí cestou je koupit dluhopis za méně, než vám zaplatí, když vyplatí.
Významnou složkou hodnoty dluhopisu je kupónová sazba - úroková sazba, kterou jste zaplatili za dluhopis. Sazba kupónu je obvykle vyjádřena v procentech. Například na dluhopisu s nominální hodnotou 1 000 USD, 4% kupón znamená, že dostanete každý rok 40 dolarů úroků.
Úrokové sazby se mění a neexistuje způsob, jak si být jisti, zda sazby, které dnes získáte, budou lepší nebo horší než ty, které byste mohli získat příští rok. K řízení rizika a odměny, mnoho investorů používá strategii nazvanou laddering při nákupu dluhopisů. Namísto nákupu dluhopisů, které ve stejném okamžiku dospějí, budou nakupovat dluhopisy, které vyroste v různých letech. Například pokud plánujete odchod do důchodu za 20 let, můžete si koupit dluhopisy, které mají splatnost v rozmezí od 10 do 20 let, nebo koupit 10leté dluhopisy každý rok v příštích 10 letech.
Chcete-li dále rozložit riziko, můžete kombinovat ladder s strategií převrácení. Vzhledem k tomu, že každá dluhopis splatí každý rok, můžete investovat do nové 10leté dluhopisy, takže máte každý rok dluhopisy. Pokud úrokové sazby narostou, budete mít možnost koupit si tento rok nový dluhopis. Pokud úrokové sazby klesnou, pak byste alespoň mohli využít výhod vyšších sazeb s dluhopisy, které jste v loňském roce koupili.
Jak si kupujete dluhopisy?
Pokud chcete koupit dluhopisy vydané americkou státní pokladnou, můžete je koupit přímo od vlády prostřednictvím webové stránky TreasuryDirect.com. Jakmile vytvoříte účet, můžete také koupit státní pokladniční poukázky, dluhopisy a splátkové dluhopisy.
U většiny ostatních dluhopisů je jediným způsobem, jak si je investor přímo koupit, projít prostřednictvím dluhopisového makléře, a to buď prostřednictvím vaší banky nebo společnosti s cennými papíry. Stejně jako obchodníci s cennými papíry, makléři dluhopisů zkoumají různé dluhopisy, které jsou k dispozici, a zpravidla vám poskytnou přehled o trhu a pomohou vám rozhodnout, které dluhopisy jsou pro vás správné
Třetím způsobem k nákupu dluhopisů je prostřednictvím dluhopisového fondu. Jedná se o druh podílových fondů, kde správci fondů nakupují širokou škálu dluhopisů místo akcií. Mnoho podílových fondů, stejně jako vyvážené fondy, má kromě akcií i procento dluhopisů.
Jsou dluhopisy bezpečnější než akcie?
Dluhopisy jsou často označovány jako bezpečnější než akcie, ale oba mají své silné a slabé stránky. Pokud kupujete dluhopisy vydané americkou státní pokladnicí, je mnohem méně pravděpodobné, že byste ztratili vaši investici ve srovnání s nákupem akcií v nové spouštěcí společnosti. Ale dluhopisy přicházejí s riziky, které byste měli plně pochopit před investováním.
Úrokové riziko: Pokud se úrokové sazby zvýší, hodnota dluhopisu, která byla vydána před zvýšením, bude klesat, takže bude mnohem těžší prodat bez ztráty peněz. Na druhou stranu, pokud úrokové sazby klesnou, hodnota dluhopisu může růst a může být snadněji prodána.
Riziko inflace: Vzhledem k tomu, že dluhopisy jsou dlouhodobé investice a úrokové sazby jsou stanoveny při jejich nákupu, vždy existuje riziko, že zvýšení investice by mohlo ztratit vaši investice. Pokud jste například koupili dluhopis s 3% úrokovou sazbou a inflace se zvýšila na procento, pak by vaše investice ztrácela peníze, protože hodnota každého získaného dolaru by se snížila o 2%. Čím déle držíte dluhopisy, tím více jste náchylný k riziku inflace.
Riziko volání: Emitenti korporátních a komunálních dluhopisů mají právo před splacením vrátit dluhopis. Pokud k tomu dojde, emitent vám zaplatí nominální hodnotu dluhopisu, která může být nižší než tržní cena dluhopisu.
Úvěrové riziko: Pokud vydavatel dluhopisů má finanční problémy, nemusí být schopen vám včas zaplatit zájem o dluhopisy nebo vůbec nemusí platit úroky. Pokud firma propadne, majitelé dluhopisů budou placeni před akcionáři, nicméně to nezaručuje, že dostanete něco zpět.
Riziko likvidity: Je obtížnější prodat dluhopisy než prodávat akcie. Jako takové by měly být obvykle považovány za dlouhodobé investice.
Dluhopisy osvobozené od daně jsou nejlepší?
Zatímco státní dluhopisy a komunální dluhopisy mohou investorům nabídnout značné daňové výhody, nemusí to vždy znamenat nejlepší investice. Než kupujete dluhopisy, je dobré porovnat jejich výnos s jinými investicemi a podívat se na jejich zdanitelné ekvivalentní sazby. Chcete-li to provést, rozdělte daňovou sazbu, kterou získáte na dluhopis o 1 mínus federální daňový pás. Jako příklad, pokud je vaše daňová hranice 30 procent a dluhopis vám dává bezcelní úrokovou sazbu ve výši 5 procent, pak dluhopis vám dá zdanitelnou ekvivalentní sazbu 7,1 procent.
Úroková sazba / (1 - daňové pásmo) = zdanitelný ekvivalent
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Co jsou nevyžádané dluhopisy?
Stejně jako společnosti a spotřebitelé mají dluhopisy ratingy. Dluhopis s vysokým úvěrovým ratingem se nazývá dluhopis s investičním stupněm, což znamená, že emitent je nepravděpodobné, že by k němu došlo. Pojištění s nízkým úvěrovým ratingem se nazývá nízkorozpočtové dluhopisy. Ty jsou obvykle vydávány novými společnostmi a společnostmi, které nejsou tak schopné vylepšit své dluhopisy. Ti, kteří mají velmi nízké ratingy, se nazývají nevyžádané dluhopisy. Ty jsou vysoce spekulativní, protože je pravděpodobné, že společnost může tyto dluhopisy selhat.
Dluhopisy jsou ohodnoceny systémem, který začíná AAA, což naznačuje, že vazba je nepravděpodobné. Nejnižší rating je D, což znamená, že existuje dobrá šance, že dluhopis bude mít výchozí hodnotu. Jakákoliv vazba s ratingem BB nebo nižším může být nazývána junk bond.
Nevyžádané dluhopisy často nabízejí velmi vysoké úrokové sazby ve srovnání s jinými dluhopisy, aby byly pro investory atraktivnější. V důsledku toho byste mohli vydělávat spoustu peněz, které kupují dluhopisy, nebo byste mohli ztratit spoustu peněz.
