Všechny podniky potřebují prostředky na vytváření příjmů. Zvláštní aktiva, kterou se podnik rozhodne zaměstnat, se však značně liší od jednoho odvětví k druhému, stejně jako způsob, jakým firma dlouhodobě financuje své aktiva. Zejména některé společnosti nabývají dlouhodobý majetek prostřednictvím převzetí dlouhodobého dluhu a další prostřednictvím vlastního kapitálu. Pákový poměr se používá k ilustraci relativní expozice akcionářů podniku na rozdíl od jeho věřitelů. Jedním z takovýchto poměrů je poměr fixních aktiv k vlastním kapitálem, který měří schopnost podniku spoléhat na přímé investice do společnosti a na nerozdělený zisk na získání dlouhodobých aktiv.
Rovnice
Poměr fixních aktiv k vlastním kapitálem je jedním typem pákového poměru. Rozděluje fixní aktiva společnosti vlastním kapitálem. V tomto případě se dlouhodobá aktiva vztahují na zařízení, majetek a zařízení firmy, jehož životnost je tři nebo více let. Vlastní kapitál naopak zahrnuje nerozdělený zisk z příjmů vytvořených společností a splaceného kapitálu.
Použití
Finanční stabilita společnosti, jakož i riziko nesolventnosti, lze měřit pomocí poměru vlastního kapitálu. Poměr fixních aktiv k vlastním kapitálem měří zejména relativní expozici akcionářů vůči věřitelům podniku. Finanční páka zvyšuje podnikové riziko společnosti v tom, že dluh vede k fixním nákladům, které potenciálně mohou mít negativní vliv na ziskovost v případě, že se příjmy prudce sníží. Kromě toho skutečnost, že dluh a úroky mají přednost před jinými obchodními zájmy, může mít negativní dopad na budoucí operace, pokud se příjmy společnosti dramaticky posunou k horšímu. V důsledku toho poměr aktiv k vlastnímu kapitálu poskytuje potenciálním věřitelům základní informace.
Výsledek
Ideální poměr fixních aktiv k majitelům akcií neexistuje. Společnost, jejíž dluh se rovná nebo je vyšší než hodnota jejích aktiv, se však nepovažuje za dobrou investici. To je částečně důsledkem závazku dluhové služby, který je spojen s krátkodobým i dlouhodobým dluhem, což vede k možnosti, že firma nebude schopna včas splnit svůj dluh. Například poměr aktiva k vlastnímu kapitálu, který je vyšší než 100 procent, naznačuje, že velké procento produktivní kapacity společnosti je financováno spíše dlouhodobými úvěry než investicemi akcionářů a nerozděleným ziskem. Zpravidla platí, že poměr 65 procent je vhodný pro mnoho podniků.
Příklad
Dlouhodobý majetek k vlastnímu kapitálu se rovná fixnímu majetku dělenému celkovým vlastním kapitálem. Pokud se dlouhodobý majetek rovná 32 050 a celkový vlastní kapitál se rovná 99 458, fixní aktiva ve vlastním kapitálu se rovnají 32 050 vyděleným 99 458, tj. 32,33 procent.
