Firmy s cennými papíry a investiční banky často působí v těsné blízkosti, avšak každá z nich má ve světě finančních služeb jednoznačnou roli. Investiční banka může být považována za vrchol pyramidy ve světě cenných papírů, protože přinášejí na trh nové cenné papíry. Pod investiční bankou se firma zabývající se cennými papíry snaží usnadnit nákup nového produktu a všech existujících produktů na trhu. Tak mají dva symbiotické vztahy, avšak s velmi odlišnými individuálními funkcemi.
Investiční bankovnictví
Investiční banka se liší od společnosti zabývající se cennými papíry, ale je také odlišná od komerční banky. Hlavním účelem investiční banky je pomoci klientovi vydávat cenné papíry, jako jsou akcie a dluhopisy, na trh. Zatímco komerční banka může půjčovat klientovi peníze z vlastního kapitálu, investiční banka hledá nové investory, aby si koupili cenné papíry pro svého klienta, a tak získávají peníze pro společnost. Aby mohli úspěšně prodávat nové cenné papíry na trhu, musí investiční bankéři provést přesné posouzení hodnoty společnosti a odpovídající cenou cenných papírů, aby se tak vytvořila poptávka investorů. Úspěch investiční banky spočívá v její schopnosti získat co nejvíce peněz pro své klienty.
Společnosti zabývající se cennými papíry
Firmy poskytující cenné papíry nevydávají cenné papíry, spíše je obchodují na otevřeném trhu. Strana obchodů s cennými papíry může kupující spárovat pouze s uvedením nových akcií na trh, zatímco divize investičního bankovnictví skutečně vydává nové akcie. Firmy s cennými papíry existují především proto, aby usnadňovaly nákup a prodej transakcí mezi jednotlivými investory.
Sklo-Steagall Act
Zákon "Glass-Steagall" z roku 1934 vytvořil bariéry mezi bankovními a cennými papíry firem finančních služeb. Po následku havárie burzy z roku 1929 a následné velké hospodářské krize se politici i investoři obávali, že obchodování s cennými papíry přispělo ke kolapsu mnoha bank. Tyto dvě entity byly tudíž odděleny tzv. "Čínskou zeď", přes kterou by se neměla předávat žádná informace.
Gramm-Leach Blileyův zákon
V listopadu 1999 byl zákon Glass-Steagall Act účinně zrušen Gramm-Leach Bliley Act, což umožnilo bankám znovu se připojit k cenným papírům. Výsledkem je, že mnoho investičních bank a cenných papírů vytvořilo nové vztahy a nakonec většina velkých cenných papírů měla vlastní divizi investičního bankovnictví. Když investiční banka na trh přivádí nové cenné papíry, jsou rozděleny divizí cenných papírů společnosti. To pomáhá divizi cenných papírů přitahovat a udržovat klienty, protože mají přístup k novým emisím před ostatními investory.
Institucionální versus maloobchodní služby
Funkce, které provádí investiční banka, jsou institucionální povahy, neboť pracují téměř výhradně se společnostmi, které se snaží vydávat nové cenné papíry. Po prvotním vydání investiční banky udržují vztahy se společnostmi a často radí ohledně budoucích fúzí a akvizic nebo dodatečných prodejů cenných papírů. Firmy s cennými papíry jsou naopak orientovány především na maloobchod, které slouží potřebám jednotlivých investorů. Spíše než vytváření nových produktů a poradenství firem, cenné papíry se zaměřují více na potřeby investičního plánování jednotlivců.
