Pravidelně konzultujete finanční poměry pro vaše podnikání? Měl by jsi. Jsou to měřidla, která vám říkají, jak dobře běží vaši společnost. Důležitým ukazatelem je objem dluhu, který podnik má ve svých knihách ve srovnání s vlastním základem: poměr dluhu k hmotnému čistému majetku. Tento poměr je měřítkem finančního zdraví vaší společnosti a je ukazatelem její schopnosti přežít v těžkých časech.
Jaký je poměr dluhu k hmatatelné čisté hodnotě?
Nejprve definujeme hmatatelnou čistou hodnotu. Vlastní kapitál v podniku je zjištěn tím, že se odečte celkové aktiva společnosti a odečte se celkový dluh. Celková aktiva zahrnují hotovost, pohledávky, zásoby, dlouhodobý majetek a někdy i nehmotný majetek, jako jsou ochranné známky, duševní vlastnictví a goodwill.
V případě likvidace nehmotný majetek pravděpodobně nezachrání svou vykázanou hodnotu. Proto se nehmotný majetek odečte od původní kapitálové hodnoty společnosti, aby se získala těžká hmotná hodnota, která představuje hmotný majetek společnosti.
Poměr dluhu k hmotnému čistému majetku se vypočítá tak, že se berou v úvahu celkové závazky společnosti a rozdělí se podle hmotného čistého jmění, což je konzervativnější metoda pro výpočet tohoto poměru.
Vzorec je: Celkové závazky / Hmotná hodnota hmotného majetku = dluh k hmotnému čistému poměru
Účinky pákového efektu
Obecně platí, že úroková míra dluhu bude vždy levnější než náklady na vlastním kapitálu. Investor, který přispívá vlastním kapitálem k podnikání, očekává vyšší výnos, a to o 15 až 20 procent nebo více. Úrokové sazby z půjčených peněz jsou mnohem nižší, kolem 4 až 7 procent.
Předpokládejme, že uvažujete o projektu, který bude stát 2 miliony dolarů a očekává se, že vrátí minimálně 12% ročně. Bylo by smysluplné půjčit si peníze a zaplatit 6%, aby se dalo 12%, než aby se usilovali o investory, kteří budou chtít 15% návratnosti svých peněz.
Dokud míra návratnosti projektu překročí výpůjční náklady, měli byste si půjčit co nejvíce půjčují banky. Vysoké objemy dluhu však zvyšují finanční zátěž podniku a zvyšují jeho náchylnost k ekonomickému poklesu.
Zatímco získání většího dluhu může vést k vyšší návratnosti investic, akceptace více vlastního kapitálu od investorů znamená vzdát se většího podílu ve vaší společnosti. Cílem je dosáhnout rovnováhy mezi přiměřenou částkou dluhu za účelem zvýšení výnosů a nepřijetí příliš velkého kapitálu ke ztrátě kontroly nad vaším podnikem.
Význam poměru
Jedním z měřítek finanční síly společnosti je poměr jejího dluhu k hmotnému čistému jmění. Společnosti s nízkým objemem dluhů ve srovnání s jejich hmotným čistým jměním se považují za finančně zdravější než firmy s vyššími úrovněmi zadlužení. Nízká částka dluhu je dobrá; vysoká míra zadlužení je špatná. Věřitelé nemají rádi vysoké úrovně dluhu, protože se domnívají, že snižují bezpečnostní rezervu svých úvěrů.
Avšak, aby se věci udržely v perspektivě, poměrný poměr dluhu k hmotnému čistému jmění se liší podle druhu průmyslu. Užitkové společnosti například investují do velkého objemu dlouhodobého majetku a mají stálé toky peněžních toků. Proto mohou mít dluhové poměry v rozmezí 4 až 6 dolarů dluhu na jeden dolar akcií. Dluhové poměry pro banky mohou dosáhnout ještě vyššího rozsahu 10 až 20 dolarů dluhu na jeden dolar akcií.
Na druhou stranu bankéři neradi vidí, jak malé podniky překračují poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Malé společnosti obvykle nemají velké množství vlastního kapitálu a jejich peněžní toky jsou méně předvídatelné.
Společnost s vysokým poměrem dluh / čistá hodnota však nemusí nutně znamenat problém. Podnikání by mohlo být půjčování a utrácení peněz na podporu výroby a zavedení nového produktu. Pokud bude projekt úspěšný, začne se abnormálně vysoká úroveň dluhu začne klesat.
Zatímco poměr dluhu k hmotnému čistému majetku není finančním ukazatelem, který by majitel malého podniku sledoval každý týden, je to ukazatel, který by měl vstoupit do dlouhodobých strategií finančního plánování.
