Společnosti často musí rozhodovat o financování konkrétních projektů. Analýza přírůstkových peněžních toků může tento proces pomoci tím, že ukáže dodatečný peněžní tok vytvořený konkrétním projektem. Přírůstkové peněžní toky nebo přírůstkové peněžní toky z provozních činností jsou přírůstkové provozní výnosy plus přírůstkové přírůstkové odpisové náklady, které byly přidány zpět. Provozní výnosy jsou tržby snížené o provozní náklady.
Vypočítejte základní nebo pravidelný provozní cash flow bez nových projektů. To se rovná provozním výnosům plus odpisovým nákladům. Odpisy jsou roční alokace nákladů na pořízení dlouhodobého majetku. Například pokud provozní výnos je 1 milion dolarů a odpisové náklady jsou 100 000 dolarů, provozní peněžní tok je 1,1 milionu dolarů. Všimněte si, že jde o zjednodušený příklad, který předpokládá pouze prodej hotovosti a žádné změny v provozním kapitálu (krátkodobý majetek mínus běžné závazky).
Určete přírůstkové tržby z nového projektu, což je odhadovaný prodej s novým projektem minus běžný prodej. Dodatečný prodej se nemusí okamžitě projevit. Pokud se například rozšiřujete na nové geografické území, neuvidíte okamžitý prodej, protože čas potřebný k vytvoření nových distribučních kanálů a vytvoření stabilní zákaznické základny.
Vypočtejte přírůstkové provozní náklady, což jsou odhadované výdaje s novým projektem minus běžné výdaje. V příkladu geografické expanze vzniknou další náklady na nové zaměstnance, vybavení, zařízení a marketing. Tyto výdaje mohou být vysoké v prvním nebo druhém roce, ale pak se stabilizují, protože nárůst počtu zaměstnanců a další počáteční náklady jsou z cesty.
Přidejte změny do provozních nákladů, jako jsou odpisové náklady, do výpočtu. Při výměně starých zařízení, nákupu nových zařízení nebo při výstavbě nových zařízení vzniknou další náklady na odpisy. Přestože jsou tyto výdaje zaznamenány v účetních knihách jako provozní náklady, musí být navráceny zpět do peněžních toků, neboť jsou výdajové náklady.
Vypočítat přírůstkový peněžní tok, který se rovná přírůstkovému prodeji mínus přírůstkové provozní náklady a změnám v provozních nákladech. Pokud přírůstkové tržby během pětiletého období činí 2 miliony dolarů, přírůstkové provozní náklady činí 1 milion dolarů a odpisové náklady činí 500 000 dolarů, celkový přírůstkový peněžní tok činí 1,5 milionu dolarů (2 miliony dolarů - 1 milion dolarů + 500 000 dolarů). Pokud je vaše průměrná sazba daně z příjmů právnických osob 20%, přírůstek peněz po zdanění činí 1,2 milionu dolarů 1,5 milionu x (1 - 0,20) = 1,5 milionu x 0,80 = 1,2 milionu dolarů.
Zvažte příležitostné náklady na provedení nového projektu. Náklady na příležitosti znamenají, že čas a zdroje investované do jednoho projektu nelze použít na jiné projekty, protože podniky obvykle pracují s konečnými zdroji. V příkladu geografické expanze, pokud se rozhodnete rozšířit na čínský trh, odklonění některých vašich manažerských zdrojů k rozvoji tohoto trhu může způsobit dočasné tržby na vašich stávajících trzích. Chcete-li tento příklad uzavřít, jestliže projekt rozšíření vede ke snížení peněžních toků z jiných stávajících operací ve výši 200 000 USD, potom čistý přírůstkový peněžní tok činí 1 milion dolarů (1,2 milionů dolarů - 200 000 dolarů).
