Růst mezinárodních obchodů vedl k rostoucímu riziku devizového rizika u mnoha společností. Měnové obchody vedou ke třem hlavním druhům expozice, včetně expozice transakcí, ekonomické expozice a expozice překladu. Mnoho společností spravuje své devizové riziko tím, že je zajišťuje pomocí komplexních finančních nástrojů. Zajištění zahrnuje snížení nejistoty související s peněžními toky vyplývající z pozitivní devizové expozice. Jedním ze způsobů, jak zabezpečovat devizové riziko, je nakupovat nebo prodávat měnu na předem určený budoucí datum a cenu.
Tipy
-
Měnové obchody vedou ke třem hlavním druhům expozice, včetně expozice transakcí, ekonomické expozice a expozice překladu.
Transakční expozice
Součást transakce expozice směnných kurzů se také označuje jako krátkodobá ekonomická angažovanost. To se týká rizika spojeného s konkrétními smlouvami, ve kterých společnost již uvedla tento výsledek do devizových expozic.
Společnost může mít transakční expozici, pokud se jedná buď o stranu nákupu, nebo o prodejní stranu obchodní transakce. Jakákoli transakce, která vede k přílivu nebo odlivu cizí měny, vede k expozici transakce. Například společnost A, která se nachází ve Spojených státech, uzavřela smlouvu na nákup surovin ze společnosti B, která se nachází ve Spojeném království na příští dva roky za cenu produktu stanovenou dnes.
V tomto případě je společnost A devizovým plátcem a je vystavena riziku transakce z pohybu libry vůči dolaru. Pokud britská libra znehodnotí, společnost A musí provést menší platbu v dolarovém vyjádření, ale pokud se libra ocitne, společnost A musí platit větší částku v dolarovém vyjádření, což vede k expozici v cizí měně.
Ekonomická expozice
Ekonomická expozice je dlouhodobým účinkem expozice transakce. Pokud je firma dlouhodobě ovlivněna nevyhnutelným vystavením devizovým cenám v dlouhodobém horizontu, má se za to, že má ekonomickou expozici.
Vystavení devizovým účtům má dopad na tržní hodnotu společnosti, jelikož riziko je pro společnost vlastním a ovlivňuje její ziskovost v průběhu let. Výrobce piva v Argentině, který má svou tržní koncentraci ve Spojených státech, je průběžně vystaven pohybu kurzu dolaru a údajně má ekonomickou devizovou expozici.
Expozice překladu
Překlad cizí měny je účetní povahy a souvisí se ziskem nebo ztrátou vyplývající z přepočtu nebo převodu účetní závěrky dceřiné společnosti se sídlem v jiné zemi. Společnost jako General Motors může prodávat automobily ve více než 200 zemích a vyrábět tato auta v 50 různých zemích.
Společnost s dceřinými společnostmi nebo operacemi v zahraničí je vystavena riziku překladu. Na konci účetního období je společnost povinna vykazovat všechny své kombinované operace v domácí měně, což vede ke ztrátě nebo zisku vyplývajícímu z pohybu v různých zahraničních měnách.
