Mnoho investičních rozhodnutí je ohroženo riziky a nejistotou. Za těchto okolností mohou rozhodující činitelé odhadnout peněžní toky, které očekávají, že obdrží přiřazením pravděpodobností každému. Při provádění této analýzy může rozhodující osoba určit peněžní toky, které mu umožní vybrat si mezi projektem bez rizika a rizikovým peněžním tokem.
Navrhněte peněžní tok. Prognóza peněžního toku a přílivu peněz od počátku do dokončení projektu, který je předmětem projektu. Pokud například projekt vyžaduje investice ve výši 1.000 USD na začátku a vrátí 2.000 dolarů v následujícím roce, peněžní tok by odpovídal zápornému $ 1.000 v roce nula a pozitivním $ 2.000 v prvním roce.
Určete rovnocenné koeficienty jistoty. Vyberte koeficient od nuly do jednoho, který odráží rizikovost každého peněžního toku. Nulový koeficient znamená, že neočekáváte, že dostanete peněžní tok vůbec a koeficient jednoho znamená plnou důvěru, že obdržíte peněžní tok. Bohužel neexistuje přesný způsob odhadu ekvivalentů jistoty. Úpravy by měly odrážet Váš názor na rizikovost projektu. Například koeficient 0,5 by znamenal 50% jistotu při přijímání peněžních toků.
Vypočítejte ekvivalentní peněžní toky jistoty. Vynásobte každý peněžní tok odpovídajícím koeficientem jistoty. Například pokud jste vybrali koeficient 1,0 pro peněžní tok záporných $ 1,000 v roce nula a 0,5 pro příliv peněz pozitivních 2 000 dolarů v prvním roce, jistoty ekvivalentní peněžní toky by odpovídaly zápornému $ 1,000 v roce nula a pozitivním $ 1,000 v roce jeden.
Vypočítat čistou současnou hodnotu nebo NPV. Každou ekvivalentní hotovostní tok zlevněte podle diskontní sazby projektu, abyste odhadli NPV projektu. Pokud je NPV kladná a vaše odhady koeficientů rovnocennosti jistoty jsou přesné, měli byste pokračovat v investicích.
