Analýza diskontovaných peněžních toků se používá k výpočtu současné hodnoty nerovnoměrného toku peněžních toků. Nerovnoměrně znamená, že peněžní tok roste z roka na rok. Peněžní tok je rozdíl mezi penězi, která přichází do podniku a opouští ho. Současná hodnota je součtem budoucích peněžních toků diskontovaných zpět do současnosti použitím diskontní sazby, která se může časem měnit. Použijte analýzu současné hodnoty pro výběr alternativních investic nebo pro výpočet reálné hodnoty akvizičního cíle.
Vyberte diskontní sazbu. Diskontní sazba podle profesorky University of South Carolina Samuel Baker představuje příležitostné náklady na minimální míru návratnosti, kterou mohou finanční prostředky získat jinde, nebo na úrokovou sazbu z bankovních úvěrů. Můžete například použít stávající výnos dvouletých státních dluhopisů nebo úrokovou sazbu pro termínovaný úvěr jako diskontní sazbu. K těmto sazbám můžete také přidat rizikovou prémii, ale Baker poznamenává, že vyšší diskontní sazby snižují současnou hodnotu.
Tabulujte budoucí tok peněžních toků. Využijte historickou výkonnost vaší společnosti a vaše hodnocení budoucích obchodních a ekonomických podmínek pro odhad budoucích peněžních toků. Pokud je například průměrný peněžní tok v průměru za posledních pět let 1,5 milionu dolarů a očekáváte, že v prvním a druhém roce vzroste o 3 a 7 procent, pak bude peněžní tok 1,5 milionu dolarů v roce nula (běžný rok) 1,545 milionů dolarů (1,5 milionu x 1,03 dolarů) v roce první a zhruba 1,653 milionu dolarů (1,545 milionů x 1,07 dolarů) v roce dvě.
Vypočítejte současnou hodnotu nerovnoměrného toku peněžních toků. Současná hodnota se rovná peněžnímu toku v roce nula plus částka z prvního roku do koncového roku CFn / (1 + r) ^ n, kde CFn je peněžní tok v roce n a r je diskontní sazba. Koncový rok je posledním rokem analyzovaného období.
Pokud například předpokládáte diskontní sazbu ve výši 5%, současná hodnota za roky nula až dva se rovná 1,5 milionu dolarů + 1,545 milionů dolarů / (1 + 0,05) ^ 1 + 1,653 milionů dolarů / (1 + 0,05) 2. To se zjednodušuje na 1,5 milionu dolarů + (1,545 milionu dolarů / 1,05) + (1,653 milionů dolarů / 1,05 ^ 2), nebo 1,5 milionu dolarů + 1,471 milionu dolarů + 1,499 milionů dolarů, neboli 4,47 milionu dolarů. Předpokládejme, že diskontní sazba zůstává během analyzovaného období konstantní, aby se zjednodušily výpočty.
