Jak hodnotí vládní agentury a průmyslové analytici určitý trh s možnými známkami monopolů nebo porušováním antimonopolních zákonů? Jedním z nástrojů navržených k objasnění těchto obav je Herfindahlový index. Jedná se o matematický vzorec používaný vládními a průmyslovými odborníky k posouzení koncentrace firem v konkrétním odvětví nebo na trhu.
Tipy
-
Pro výpočet indexu Herfindahl budete potřebovat znát podíl na trhu pro každou společnost, která je konkurenceschopná na daném trhu. Umístěte tržní podíl každé společnosti, poté doplňte každý výsledek. Výsledná částka je Herfindahlovým indexem.
Co je Herfindahlový index?
Především je důležité pochopit definici a funkci indexu. V investičním a obchodním kontextu je index pouze metrickou nebo indikátorkou něčeho. Obecně se jedná o měření změn v souvislosti s investicemi a cennými papíry.
V tomto případě však odkazuje na metriku, která představuje koncentraci odvětví. Účelem indexu Herfindahl je vyhodnotit relativní nebo srovnávací velikost velkých společností v konkrétním odvětví nebo na trhu.
Můžete také vidět Herfindahlův index (HI), na který odkazují jiná jména, jako je index koncentrace a Herfindahlův Hirschmanův index (HHI) nebo někdy HHI skóre.
Co Herfindahlův index měří
Index Herfindahl zohledňuje řadu faktorů, které dávají analytikům a odborníkům lepší a komplexnější pohled na zdraví konkrétního trhu. Když je tento trh osídlen mnoha velkými společnostmi, všichni mají relativně stejnou velikost, index bude na nulu nebo téměř nulový. Na druhou stranu, pokud určitý průmysl nebo trh ovládá jedna společnost, index bude dramaticky větší.
Index je nepřímo úměrný počtu společností na tomto trhu. Je to také nepřímo úměrné velikosti rozdílu mezi těmito společnostmi.
To znamená, že čím bližší trh je skutečný monopol, tím větší je tržní podíl firmy. Předpokládejme například, že konkrétní průmysl má pouze jednu životaschopnou firmu Smith Inc. Pokud je Smith Inc. skutečně jedinou společností působící v tomto odvětví, bude její podíl na trhu 100%. V důsledku toho by jeho HI bylo 10 000.
Předpokládejme opačný scénář. Pokud má průmysl tisíce firem, z nichž každá má zhruba stejnou velikost, bude HI téměř nula. HI skóre blízké nule by znamenalo trh, který má téměř ideální stav hospodářské soutěže. Riziko monopolu jako HI by bylo téměř nulové.
Samozřejmě, mezi těmito dvěma extrémními příklady je mnoho prostoru. Ministerstvo spravedlnosti Spojených států při analýze potenciálních monopolních a protimonopolních případů považuje každý trh s indexem Herfindahl nižší než 1 500 za skutečně zdravou konkurenci.
US DOJ také analyzuje firemní fúze pro změnu HI, kterou by splynutí vyvolalo. Takže například každá fúze, která by vedla ke změně HI o 200 bodů nebo více, vyvolává vážné antimonopolní obavy pro analytiky a vyšetřovatele DOJ.
Podíl na trhu vs. index Herfindahla
Zatímco pojmy mohou znít podobně, podíl na trhu a index Herfindahl nejsou stejné a ani nemění stejnou věc.
Podíl na trhu je údaj, který představuje konkrétní prodej společnosti jako procento z celkového prodeje daného odvětví. Obvykle se měří v jednom roce nebo v jiném časovém období. Znalost tržního podílu společnosti vám dává představu o tom, jak velká je konkrétní společnost, ve srovnání s jejími konkurenty nebo jinými společnostmi na stejném trhu nebo druhu podnikání.
HI nebo HHI využívá podíl na trhu ve svém vzorci, ale neměřuje totéž. HI se podívá na trh jako celek, zatímco podíl na trhu se konkrétně zaměřuje na jednotlivou společnost na tomto trhu.
Jak vypočítat index Herfindahla
Pro výpočet indexu Herfindahl budete potřebovat znát podíl na trhu pro každou společnost, která je konkurenceschopná na daném trhu. Umístěte tržní podíl každé společnosti, poté doplňte každý výsledek. Výsledná částka je Herfindahlovým indexem.
Podívejme se na příklad s čísly. Představte si, že průmysl zdravotnických potřeb má pět společností s různými podíly na trhu:
- ABC Corp. s 30% podílem na trhu.
- XYZ Inc., také s 30% podílem na trhu.
- Smith Co. s 20% podílem na trhu.
- Jones Inc. s 15% podílem na trhu.
- Underdog Corp. s 5% podílem na trhu.
Pro výpočet indexu Herfindahl pro toto odvětví jednoduše zaokrouhlete každý podíl na trhu vyjádřený v desetinných číslech a poté doplňte výsledky. Jinými slovy: (0.30) ^ 2 + (0.30) ^ 2 + (0.20) ^ 2 + (0.15) ^ 2 + (0.05) ^ 2 = 0.245. Proto je Herfindahlový index pro toto odvětví 0,245. Vzhledem k tomu, že podíl na trhu dominují tři nejlepší společnosti, přičemž dvě společnosti jsou odpovědné za 60% celého trhu, na tomto trhu je značný stupeň koncentrace.
