Pákový poměr peněžního toku - nazývaný také poměr pokrytí peněžních toků nebo poměr peněžních toků k zadlužení - hodnotí, kolik dostupných peněžních prostředků z operací má podnik v poměru k nevyrovnanému dluhu. Věřitelé používají tento poměr k tomu, aby pochopili, kolik volných peněžních prostředků musí podnik provádět zájem a principiální platby na dluh.
Proč má cash flow vliv
Pákový poměr peněžních toků je podobný poměru návratnosti dluhu. Primárním rozdílem je, že měnový tok peněžních toků vyhodnocuje spíše peněžní toky než čistý příjem. Kvůli způsobu, jakým funguje účetnictví s časovým rozlišením, může podnik mít vysoký čistý příjem, ale přesto nemůže být schopen zaplatit své účty, pokud má problémy se skutečným výběrem hotovosti od zákazníků. Věřitelé se častěji zajímají spíše o čisté peněžní toky než o čistý příjem, protože jsou lepšími ukazateli dostupných zdrojů.
Provozní peněžní toky
Jednou ze složek poměru pákového efektu peněžních toků jsou provozní peněžní toky. Společnost může obdržet peněžní toky z provozních, finančních nebo investičních činností. Hodně finanční analýzy se zaměřují na peněžní toky z operací, protože představují peněžní toky z hlavních obchodních aktivit, které se společnost v nadcházejících letech může zdvojnásobit. Pro výpočet provozních peněžních toků přidejte veškerou hotovost z operací - obecně peníze z prodeje produktů a služeb - a odečtěte provozní odtoky peněz, jako jsou platby prodávajícím, platy, úroky, nájemné, daně, pojištění a dodávky. Rozdíl je provozní peněžní tok. Pokud by například peněžní příjmy byly 900 000 USD a hotovostní platby byly 400 000 USD, provozní peněžní tok činil 500 000 USD.
Celkový dluh
Druhou složkou pákového efektu peněžních toků je celkový nesplacený dluh. Pro účely tohoto výpočtu se dluhem rozumí finanční závazky, které mají formální nebo písemnou dohodu o financování. To znamená, že celkový dluh zahrnuje krátkodobé a dlouhodobé půjčky, jako jsou bankovky, půjčky a dluhopisy, ale vylučuje ostatní závazky. Například splatné účty, splatné úroky a odložené příjmy by nebyly zahrnuty do výpočtu. Pro výpočet celkového dluhu přidejte nesplacený zůstatek do všech splatných dluhopisů, splatných dluhopisů a úvěrových účtů v rozvaze.
Určení a analýza poměru
Chcete-li najít pákový efekt peněžních toků společnosti, rozdělte provozní peněžní tok na celkový dluh. Pokud je například provozní peněžní tok 500 000 USD a celkový dluh činí 1 000 000 USD, má společnost poměr peněžních toků 0,5. Čím vyšší je poměr, tím lepší je pozice společnosti, aby splnila své finanční závazky. Pokud se poměr začne snižovat, to znamená, že peněžní toky zpomalují, společnost převezme více dluhů nebo obojí. Klesající poměr znamená, že podnik nemusí mít k dispozici dostatek hotovosti k tomu, aby své principy a úroky zaplatil za nesplacené dluhy.
