Podnik může být financován z dluhu nebo vlastního kapitálu a každý mechanismus financování má související náklady. Jedním ze způsobů optimalizace vašeho kapitálového financování je pochopit vztah mezi ziskem na akcii (EPS) a ziskem před úroky a daněmi (EBIT) za různých scénářů. Analýza EPS-EBIT se často používá při rozhodování o financování projektu s pevným zdrojem finančních prostředků nebo o využívání pákové efekty, kterou poskytuje zvýšený zahraniční dluh. Porovnáním hodnoty EBIT, se kterou se obě alternativy rovnají, můžete rozhodnout, zda vaše očekávané výnosy zvýhodňují jeden plán nebo druhý.
Vypočítat hodnoty pro EPS založené na rozsahu očekávaného EBIT. Vztah EPS a EBIT je:
EPS = (EBIT-i) (1 - t) / n
Parametr "i" je úroková míra dluhu, parametr "t" je daňová sazba a "n" je počet akcií.
Grafem křivky EPS-EBIT pro alternativní plány financování na stejném souboru os, přičemž EBIT je nezávislá proměnná, vynesená na ose x a EPS je závislá proměnná vynesená na ose y.
Řešte bod, ve kterém se křivky protínají. Toto se nazývá lhostejnost a je to minimální očekávaný EBIT, aby finanční výhoda dluhu byla prospěšná.
(EBIT - i1) (1 - t1) / n1 = (EBIT - i2) (1 - t2) / n2
Varování
Mnoho různých faktorů určuje nejvhodnější finanční scénář. Grafické křivky EPS-EBIT umožňují určit pouze bod rovnováhy, kde jsou alternativy financování rovnocenné.
