Ve financích se k určení vztahu mezi rizikem akcií a očekávaným výnosem používá Capital Pricing Model Model nebo CAPM. Je to poměrně složitý vzorec, ale může vám pomoci rozhodnout, zda stojí za to riskantní investice. Zde je způsob výpočtu CAPM.
Můžete vypočítat CAPM pomocí tohoto vzorce: X = Y + (beta x ZY) V tomto vzorci: X je návratnost, která by stála investice za to (částka, kterou byste mohli očekávat, že získáte za rok, o riziku investování do akcií). Y je míra návratnosti "bezpečné" investice, jako jsou peníze na spořícím účtu.Beta je měřítko volatility akcií. Podrobněji se dostaneme do beta v kroku 2. Nakonec, Z je míra návratnosti trhu obecně.
Naučte se o beta verzi o něco víc, protože je to klíč pro CAPM. Trh obecně (měřený S & P 500) má beta hodnotu 1,0 a beta beta se měří ve srovnání s trhem. Takže akcie s beta verzí 4.0 jsou čtyřikrát volatilnější než trh. Baterii můžete najít na burze pomocí vyhledávacího symbolu na adrese Reuters.com.
Vyzkoušejte výpočet CAPM vzorku. Pro tento příklad použijeme následující hodnoty: Y = 3% (míra návratnosti účtu ING Direct s vysokým úročením) Beta = 0,92 (podle beta společnosti Microsoft podle Reuters) Z = 10% (průměrná roční hodnota akciového trhu návrat) Takže rovnice vypadá takto: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44.Proto je CAPM společnosti Microsoft 9.44 procent.
Co to znamená? V podstatě vám to říká, že společnost Microsoft bude muset vydělat 9,44 procenta ročně, protože stojí za to investovat, přinejmenším podle vzorce CAPM. Beta společnosti Microsoft je menší než 1, což znamená, že je ve skutečnosti méně volatilní než trh obecně, což dává smysl, protože je to tak velká a založená společnost. Podívejme se, jak to vypadá s fiktivní společností, která je mnohem volatilnější.
Vypočítejte CAPM pro imaginární společnost s beta verzí 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Tato společnost by potřebovala vydělat 27,5 procent za rok, aby si stála za to, že investuje pod CAPM Modelka.
Tipy
-
Můžete použít vlastní odhady pro Y a Z v této rovnici. Například, pokud si myslíte, že trh pravděpodobně vrátí 8 procent ročně než 10 procent, použijte to pro Z. Pokud máte spořící účet, který by vám zaplatil 5 procent z hotovosti, použijte Y.
