Velká většina obchodů prováděných ve Spojených státech je vedena společnostmi, které byly založeny. Tento typ zakládání společností je zřetelně odlišný od jiných typů a má mnoho výhod. Jeden zřejmý rozdíl je v tom, že vlastnictví a kontrola jsou odděleny a primárním cílem těch, kteří ovládají tyto společnosti, je maximalizovat výnosy investorům. Jedním z možných způsobů, jak maximalizovat návratnost, je vytváření konglomerátů, které jsou obrovskými entitami, které zahrnují mnoho a různé společnosti a typy podniků.
Diverzifikace
Finanční poradce, který chce doporučit přístup k riziku, nevyhnutelně mluví o rozmanitosti a rozmanitém portfoliu investic. Důvodem je, že rozmanitost snižuje riziko nejen nepředvídatelných událostí, jako jsou zvláště nepříznivé podmínky v jednom odvětví nebo neočekávané bankroty v jedné společnosti, ale také rozdílné dopady podnikatelského cyklu na jednotlivé podniky. Stejným způsobem je výhoda konglomerátu, že je lépe vybavena, aby udržovala obecnou pozici a byla méně ovlivněna nepříznivými výkyvy.
Výhody velikosti
Vzhledem k tomu, že konglomerát roste a získává více společností, může stále více využívat větší flexibilitu, kterou musí rozvíjet nově zakoupené společnosti a zvýšit jejich velikost a ziskovost. Toho lze dosáhnout úsporami z rozsahu a zejména úsporami rozsahu. První tvrdí, že až do určitého okamžiku budou společnosti stále rostoucí růst relativních nákladů snižovat, a to, že výhody plynou stále více z doplňkových služeb dostupných v rostoucím subjektu.
Odchylka od hlavních činností
Diverzifikace může mít však nevýhody. Snad klíčové je to, že odborné dovednosti vytvořené v původní společnosti nebo skupině společností nemusí být v nově získaných entitách relevantní. To znamená, že s celkovým řízením, které provádí vedení, které plně nerozumí silám, které pohánějí úspěch v některých jeho dílčích částech, se konglomerát může stát matoucí a dysfunkční entitou, která maximalizuje svůj potenciál.
Zatažené ukazatele výkonu
Ačkoli akvizice více a více firem může potenciálně umožnit lepší celkový výkon během výkyvů v obchodním cyklu, nemusí to být vždy. Konglomerát může udržovat své špatně výkonné jednotky za účelem diverzifikace, ale při tom mohou tyto špatné umělce tlumit výkon svých úspěšnějších částí. Stejně tak celkový výnos nebude vyzdvihnout problémy, které mohou existovat v některých společnostech, které mohou kompromisy stále více omezovat ziskovost.
